تظهر نافذة الربح، وسيقوم مصنع الرقائق بوضع رهان كبير

1، ميزانية منخفضة لعام 2023

وفقًا لإحصائيات TrendForce، في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023، لم يكن أداء استخدام القدرة لكل مسبك للرقائق مثاليًا، وتنخفض قيمة الإنتاج السنوي بحوالي 4٪ على أساس سنوي. ونتيجة لذلك، خفضت مسابك الرقائق النفقات الرأسمالية لشراء المعدات في عام 2023، وتباطأ معدل التوسع في القدرات. في حالة TSMC، خفضت الشركة الرائدة في مجال المسبك توقعاتها للإنفاق الرأسمالي للعام بأكمله في الربع الثاني من عام 2023، ومرة ​​أخرى في النصف الثاني من العام، تاركة نفقات العام بأكمله عند حوالي 30 مليار دولار، بانخفاض من 36.3 مليار دولار في عام 2020. 2022، وهو أول انخفاض سنوي في الإنفاق الرأسمالي للشركة منذ ما يقرب من ثماني سنوات. وفيما يتعلق بتوسيع المصنع، تباطأت مشاريع التوسعة التابعة لشركة TSMC في كاوشيونغ ونانكي وتشونغكي وزوك وتم إعادة نشر طاقتها الإنتاجية. كانت الخطة الأصلية هي بناء مصنعين جديدين في كاوشيونغ، بما في ذلك خطوط إنتاج معالجة 7 نانومتر و28 نانومتر، ولكن تم تعليق مصنع 7 نانومتر في كاوشيونغ بسبب ضعف الطلب في أسواق الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر، وتم تأجيل المواصفات الهندسية الميكانيكية والكهربائية ذات الصلة إلى أجل غير مسمى. سنة واحدة، وتم تأجيل عمليات الغرفة النظيفة والتركيب لاحقًا. بالإضافة إلى ذلك، تغيرت تقنية 3nm أيضًا من وضع التقديم السريع إلى وضع التوسع البطيء. تم تمديد Fab 18 Plant P7، الذي كان من المقرر أصلاً إنتاجه بكميات كبيرة في عام 2023، حتى عام 2024. يقوم عملاء العمليات المتقدمة لشركة Samsung بنقل طلبات نقل أقل من 7 نانومتر من Qualcomm وNvidia وغيرها من المنتجات الجديدة الرائدة، ولا يوجد حجم مكافئ من العملاء الجدد لملء السعة، مما يؤدي إلى في سامسونج 2023، تم استخدام قدرة العملية المتقدمة سنويًا عند مستوى منخفض يبلغ حوالي 60%. قال وانغ شي، المدير العام لشركة UMC، إنه في عام 2023، مع استمرار العملاء في استيعاب المخزون، تأثرت أعمال UMC بضعف الطلب على الرقائق، وانخفضت شحنات الرقائق بنسبة 17.5٪ على أساس ربع سنوي في الربع الأول، وانخفض استخدام القدرات إلى 70%. وفي الربع الثاني، ظلت شحنات الرقائق ثابتة حيث ظل الطلب الإجمالي ضعيفًا واستمر العملاء في تعديل المخزون. على مدار العام، اعتمدت شركة UMC إجراءات صارمة للتحكم في التكاليف وأجلت بعض النفقات الرأسمالية قدر الإمكان لضمان الربحية. وفي عام 2023، ألغت شركة GlobalFoundries أكثر من 800 وظيفة، أو 5.3 بالمائة من موظفي الشركة البالغ عددهم 15000 موظف حول العالم. نظرًا لأن صناعة أشباه الموصلات العالمية كانت في دورة هبوطية، بدأت GF في تقليل النفقات الرأسمالية وإبطاء عملية التوسع.

2، النصف الأول من عام 2024 سيشهد النور

وفي الربع الرابع من عام 2023، بدأ الوضع يتحسن، خاصة أن شركة هواوي أصدرت هاتفًا محمولًا رائدًا جديدًا، مما أدى إلى إطلاق موجة من عمليات الشراء، والتي حفزت جميع جوانب سلسلة صناعة أشباه الموصلات، إلى جانب خادم الذكاء الاصطناعي الساخن والرقائق ذات الصلة، في ذلك الوقت، اعتقدت الصناعة عمومًا أنه في عام 2024، سيتم زيادة الإنفاق الرأسمالي لصناعة أشباه الموصلات الإلكترونية بشكل كبير. سوف يتحول تطوير الصناعة إلى دورة تصاعدية. وفقًا لمؤسسة IDC، في الربع الأول من عام 2024، زادت شحنات أجهزة الكمبيوتر العالمية بنسبة 1.5٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2023، وهو أول نمو إيجابي على أساس سنوي منذ الربع الرابع من عام 2021. وانتعش سوق الهواتف الذكية في وقت سابق، وتحول إيجابيًا في عام 2021. الربع الرابع من عام 2023 بزيادة قدرها 8.5%، وهو أول نمو إيجابي على أساس سنوي منذ الربع الثاني من عام 2021، واستمر في النمو في الربع الأول من عام 2024 بزيادة قدرها 7.8%. على الرغم من الاتجاه الإيجابي في الربع الأول من عام 2024، تتوقع IDC أن تنمو أسواق أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية بشكل متواضع طوال عام 2024 بأكمله، بنسبة 2.4% و2.8% على التوالي. وسيكون النصف الثاني من عام 2024 أفضل من النصف الأول من العام، كما أن أداء السوق في النصف الأول من العام لا يزال ضعيفاً إلى حد ما، مما يؤدي إلى نمو غير واضح على مدار العام.

لقد مر النصف الأول من عام 2024 للتو، من تطور الصناعة، وتوقعات نهاية عام 2023 متسقة بشكل أساسي، لكن السوق لا يزال يعاني من بعض التذبذب، أشبه بفترة انتقالية، النصف الثاني من العام، العام العالمي الطلب في السوق سوف يلتقط أكثر وضوحا، والنمو الإجمالي لمبيعات الرقائق، سوف يدفع القوات المسلحة البوروندية الاستفادة من القدرات.

3، المسبك ورقائق الذاكرة تقود الطريق

من وضع التطوير الحالي، من بين اللوحات المختلفة لصناعة تصنيع الرقائق العالمية، فإن علامات انتعاش مسبك الرقائق ورقائق الذاكرة هي الأكثر وضوحًا والأكثر تمثيلاً. بادئ ذي بدء، أشار تقرير صناعة المسبك الصادر عن شركة jpmorgan Chase (small MO) للأوراق المالية إلى أن عملية تدمير المسبك ستنتهي. حلل جوكول هاريهاران، مدير قسم الأبحاث في Small MoTaiwan، أن الربع الأول قد وصل إلى القاع، مع استمرار ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي، وانتعاش الطلب غير المتعلق بالذكاء الاصطناعي تدريجيًا، كما بدأت الطلبات العاجلة في الظهور، ومحرك لوحة كبير الحجم تم تسخين رقائق IC (LDDIC) وإدارة الطاقة IC (PMIC) وWiFi 5 وWiFi 6 وغيرها من المتطلبات. ويظهر أن صناعة مسبك الرقائق بدأت في التحول إلى الانتعاش. وفيما يتعلق بالطلب غير المرتبط بالذكاء الاصطناعي، فقد وصلت الأسواق الرأسية مثل المستهلكين والاتصالات والحوسبة إلى أدنى مستوياتها في الربع الأول من هذا العام، لكن الطلب على السيارات والصناعة قد لا يتعافى حتى أواخر عام 2024 أو أوائل عام 2025.

ومع ذلك، اعترفت SEMI أنه في الوقت الحالي، لا يزال معدل استخدام القدرات في مسابك الرقائق منخفضًا، وخاصة العمليات الناضجة، ولا توجد علامة على التعافي في النصف الأول من عام 2024. وترتبط النفقات الرأسمالية الخاصة بشركة Fab بشكل كبير باستخدام القدرات، وبشكل عام، الإنفاق وانخفضت بنسبة 17% على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2023، كما انخفضت أيضًا بنسبة 11% في الربع الأول من عام 2024، ومن المتوقع أن تعود إلى النمو في الربع الثاني، ولكن بشكل هامشي فقط بنسبة 0.7%. ومن المتوقع أن تنمو النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذاكرة بنسبة 8 بالمائة، وهو معدل أسرع من القطاع غير المتعلق بالذاكرة. وفقًا لإحصائيات TrendForce، في الربع الثاني من الماضي، لم يكن هناك تغيير كبير في مستوى المخزون لموردي ومشتري الذاكرة، وفي الربع الثالث، لا يزال لدى مصنعي الهواتف الذكية ومزودي الطاقة الشمسية مساحة لتجديد المخزون، وسوف يدخلون السوق. موسم الإنتاج. ومن المتوقع أن تؤدي الهواتف الذكية والخوادم إلى زيادة النمو في شحنات الذاكرة. في الربع الثالث، من المتوقع أن يؤدي انتعاش الطلب على الخوادم ذات الأغراض العامة، إلى جانب الزيادة الإضافية في نسبة إنتاج HBM من قبل موردي الذاكرة، إلى استمرار زيادة أسعار PC DRAM، مع متوسط ​​زيادة في السعر بنسبة 3٪ إلى 8. %. استفادت الخوادم ذات الأغراض العامة من الطلب على المخزون في موسم الذروة، مما أدى إلى زيادة في أسعار عقد DDR5 بنسبة 8% إلى 13%. فيما يتعلق بـ NAND Flash، في الربع الثالث، ستواصل الشركات الاستثمار في بناء الخوادم، وسيستفيد SSD من توسيع تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وستستمر الطلبات ذات الصلة في النمو. ومع ذلك، لا يزال الطلب في سوق الإلكترونيات الاستهلاكية بطيئًا، وكان إنتاج المصنع الأصلي في النصف الثاني من العام إيجابيًا، ومن المتوقع أن ترتفع نسبة العرض الزائد من NAND Flash إلى 2.3٪، وأن يرتفع متوسط ​​سعر NAND سوف يتقارب الفلاش مع زيادة ربع سنوية بنسبة 5٪ -10٪. وبالنظر إلى اتجاه أسعار NAND Flash هذا العام، نظرًا لسيطرة المصنع الأصلي في النصف الأول من العام، فقد تسارع انتعاش السعر، ولكن مع بدء الشركات المصنعة الكبرى في توسيع الإنتاج في النصف الثاني من العام، ولكن لم يتعاف سوق التجزئة، وستنخفض الأسعار الفورية للرقائق.

ما ورد أعلاه عبارة عن رقائق رقمية ومنطقية، وعلى النقيض من ذلك، فإن سوق الرقائق التناظرية أسوأ بكثير، والذي يرجع بشكل أساسي إلى سوق التطبيقات الصناعية والسيارات، كما ذكرنا أعلاه، أخشى التعافي حتى نهاية هذا العام. ويقدم أداء شركة تكساس إنسترومنتس، الشركة الرائدة في مجال الرقائق التناظرية، مؤشراً واحداً عن حالة السوق. في الربع الأول من عام 2024، انخفضت إيرادات شركة Texas Instruments بنسبة 16٪ على أساس سنوي (10٪ على أساس ربع سنوي) إلى 3.661 مليار دولار، وانخفضت الإيرادات بنسبة 34٪ على أساس سنوي. تمتلك شركة Texas Instruments أطول قائمة عملاء وأكثر فئات المنتجات تنوعًا في صناعة الرقائق، مما يجعلها مقياسًا لصناعة الرقائق التناظرية بأكملها.

4، استعدادًا لعام 2025، تقوم المصانع الكبرى بزيادة النفقات الرأسمالية

في الوقت الحاضر، دخلت صناعة أشباه الموصلات دورة تصاعدية جديدة، ووصلت الشركات المصنعة الكبرى أخيرًا إلى نافذة نمو جديدة، وبدأت في زيادة الإنفاق الرأسمالي وتوسيع الطاقة الإنتاجية، والممثلون النموذجيون هم TSMC، وSamsung، وSK Hynix، وMicron، وكذلك SMIC وHuahong لأشباه الموصلات. نظرًا للزيادة المستمرة في تطوير وإنتاج العملية الأكثر تقدمًا مثل 2nm، قالت TSMC أن الإنفاق الرأسمالي في عام 2025 سيصل إلى 32 مليار دولار أمريكي إلى 36 مليار دولار أمريكي (28 مليار دولار أمريكي إلى 32 مليار دولار أمريكي في عام 2024)، وهو ثاني أعلى مستوى وفي العام الماضي، بزيادة سنوية قدرها 12.5٪ إلى 14.3٪. يُذكر أن طلب العملاء على قدرة معالجة TSMC التي تبلغ 2 نانومتر أقوى من المتوقع، بالإضافة إلى أن شركة Apple أخذت زمام المبادرة سابقًا في التعاقد على القدرة الإنتاجية الأولى لشركة TSMC التي تبلغ 2 نانومتر، كما يخطط عملاء التطبيقات من خارج شركة Apple بنشاط لاعتماد الذكاء الاصطناعي بسبب تطورها المزدهر.

لذلك، تواصل TSMC الترويج لهدف الإنتاج الضخم لعام 2025 2 نانومتر، في السابق، قام خط إنتاج 2 نانومتر لمصنع Baoshan First بنقل المعدات في أبريل 2024، ويتابع مصنع Baoshan Second Plant أيضًا، ويخطط مصنع كاوشيونغ لتوسيع الطاقة الإنتاجية 2 نانومتر، وهي الأسرع في العالم الربع الثالث من عام 2025 للانتقال إلى المعدات ذات الصلة، وسوف نانكي أيضا الانضمام إلى الإنتاج. وسيستمر توسيع القدرة ذات الصلة من نهاية عام 2025 إلى عام 2026. كما تقوم أكبر شركتين في كوريا الجنوبية، سامسونج وإس كيه هاينكس، بجمع الأموال لتوسيع الإنتاج بشكل كبير بحلول عام 2025. في الأول من يوليو، وفقًا لصحيفة كوريا إيكونوميك ديلي نيوز، تدرس شركتا Samsung Electronics وSK Hynix التقدم بطلب للحصول على قروض من بنك التنمية الكوري لتعزيز توسع أعمالهما. ووفقا للتقارير، تخطط شركة سامسونج للإلكترونيات لتقديم طلب للحصول على مبلغ قرض يصل إلى 5 تريليون وون، وتستهدف SK Hynix 3 تريليون وون، أي ما يعادل 26.38 مليار يوان و15.828 مليار يوان. يُذكر أن الغرض الرئيسي من قرض SK Hynix هو سد الفجوة بين خطتها الاستثمارية الضخمة واحتياطيات رأس المال الحالية. وتخطط الشركة لاستثمار أكثر من 120 تريليون وون في مجموعة Yongin لأشباه الموصلات في مقاطعة جيونجي، و4 مليارات دولار لبناء مصنع لتعبئة شرائح ذاكرة خادم الذكاء الاصطناعي في ولاية إنديانا. ومع ذلك، بلغت احتياطياتها النقدية 8.2 تريليون وون فقط في نهاية الربع الأول. ستبدأ SK Hynix في بناء مجمعها الضخم الذي يسمى مجموعة Longin Semiconductor Cluster في مارس 2025، والذي سيتألف من أربع مصانع تصنيع منفصلة، ​​وبمجرد اكتماله، من المحتمل أن يكون أكبر مجمع تصنيع في العالم. تبلغ خطة الإنفاق الرأسمالي لشركة ميكرون للعام المالي 2024 ما يقرب من 8 مليارات دولار أمريكي، وفي الربع الأخير من العام المالي 2024، ستنفق الشركة ما يقرب من 3 مليارات دولار أمريكي على أعمال البناء الرائعة، ومعدات التصنيع الجديدة، والتوسعات والترقيات المختلفة. في السنة المالية 2025، تخطط ميكرون لزيادة النفقات الرأسمالية بشكل كبير، مستهدفة حوالي 30٪ من الإيرادات، بإجمالي حوالي 12 مليار دولار، لدعم تجديد التقنيات والمرافق المختلفة، وسيتم استخدام إنفاق الشركة المتزايد بشكل كبير في السنة المالية 2025 لبناء مصانع جديدة. في أيداهو ونيويورك، أثناء تمويل تجميع واختبار ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM). وبالإضافة إلى بناء مرافق التصنيع والتجهيزات الخلفية، فإنه يتضمن أيضًا استثمارات في التحول التكنولوجي. اعتمدت شركة Micron تقنية EUV في وقت متأخر عن Samsung وSK Hynix، ومن الضروري أيضًا زيادة الاستثمار لتحقيق الإنتاج الضخم لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية EUV بحلول عام 2025. وقال سانجاي ميهروترا، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Micron، إنه على الرغم من أن شركة Micron متأخرة قليلاً في استخدام معدات الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية، إلا أن التجربة يتقدم إنتاج شرائح DRAM ذات المعالجة 1γ باستخدام EUV بشكل جيد وهو في طريقه لتحقيق الإنتاج الضخم في عام 2025. ولدى Micron آمال كبيرة في عملية 1γ DRAM، على أمل جعل رقائق الذاكرة أرخص وأكثر كفاءة في استخدام الطاقة في الصناعة. يجري الإنتاج التجريبي حاليًا في مصنع Micron في هيروشيما باليابان، حيث سيتم أيضًا تصنيع أول ذاكرة DRAM باستخدام عملية 1γ كجزء من برنامج الإنتاج التجريبي. وتخطط إنتل لزيادة الإنفاق الرأسمالي بنسبة 2% ليصل إلى 26.2 مليار دولار في عام 2024، حيث تعمل الشركة على زيادة قدرتها على التعامل مع العملاء المتعاقدين والمنتجات الداخلية.

دعونا نلقي نظرة على أداء مسبك بسكويت الويفر Duo Xiong في البر الرئيسي الصيني

في الربع الأول من عام 2024، بلغت إيرادات مبيعات SMIC 1.75 مليار دولار، بزيادة قدرها 4.3% على أساس ربع سنوي و19.7% على أساس سنوي، وزادت طاقتها الإنتاجية الشهرية من 805,500 رقاقة مقاس 8 بوصات في الربع الرابع من عام 2024. 2023 إلى نحو 814.500 رقاقة، وارتفاع معدل استغلال طاقتها إلى 80.8%. خلال هذا الربع، بلغت النفقات الرأسمالية لشركة SMIC 15.873 مليار يوان، مقارنة بـ 16.708 مليار يوان في الربع السابق. وبالنظر إلى الربع الثاني، كانت النفقات الرأسمالية المخططة لشركة SMIC ثابتة. في الربع الأول من عام 2024، بلغت إيرادات مبيعات Huahong Semiconductor 460 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 631 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام الماضي، ولكن بزيادة بنسبة 1٪ مقارنة بـ 455 مليون دولار أمريكي في الربع السابق. بلغ صافي أرباح شركة Huahong Semiconductor العائدة إلى مساهمي الشركة الأم 31.8 مليون دولار أمريكي، بانخفاض 79.1% عن نفس الفترة من العام الماضي. وأرجعت الشركة انخفاض صافي الربح إلى انخفاض متوسط ​​أسعار البيع. خلال هذا الربع، أنفقت شركة Huahong Semiconductor 302.6 مليون دولار أمريكي على النفقات الرأسمالية، مقارنة بـ 331 مليون دولار أمريكي في الربع الأخير. بشكل عام، في العام المقبل أو نحو ذلك، سيزداد الإنفاق الرأسمالي للمصانع الكبيرة بشكل عام، وخاصة تلك القائمة على العمليات المتقدمة، في حين أن الإنفاق الرأسمالي للمصانع القائمة على العمليات الناضجة لن يتغير كثيرًا.

5، يرفع المد المتصاعد لمعدات أشباه الموصلات جميع القوارب