Jendela keuntungan muncul, pabrik chip akan memasang taruhan besar

1, Anggaran rendah untuk tahun 2023

Menurut statistik TrendForce, dalam tiga kuartal pertama tahun 2023, kinerja pemanfaatan kapasitas setiap pengecoran wafer tidak ideal, dan nilai output tahunan berkurang sekitar 4% tahun-ke-tahun. Akibatnya, pabrik pengecoran wafer telah mengurangi belanja modal untuk pengadaan peralatan pada tahun 2023, dan laju perluasan kapasitas melambat. Dalam kasus TSMC, pemimpin pengecoran tersebut menurunkan perkiraan belanja modal setahun penuh pada kuartal kedua tahun 2023, dan sekali lagi pada paruh kedua tahun ini, menjadikan pengeluaran setahun penuh sekitar $30 miliar, turun dari $36,3 miliar pada tahun 2023. 2022, yang merupakan penurunan belanja modal tahunan pertama perusahaan dalam hampir delapan tahun. Dalam hal perluasan pabrik, proyek perluasan TSMC di Kaohsiung, Nanke, Zhongke dan Zhuke telah melambat dan kapasitas produksinya telah dipindahkan. Rencana awalnya adalah membangun dua pabrik baru di Kaohsiung, termasuk jalur produksi proses 7nm dan 28nm, namun pabrik 7nm di Kaohsiung ditangguhkan karena lemahnya permintaan di pasar ponsel pintar dan PC, dan spesifikasi teknik mesin dan kelistrikan yang relevan ditunda untuk satu tahun, dan operasi ruang bersih dan instalasi kemudian ditunda. Selain itu, 3nm juga mengalami perubahan dari mode fast forward ke mode ekspansi lambat. Fab 18 Plant P7, yang awalnya dijadwalkan untuk produksi massal pada tahun 2023, telah diperpanjang hingga 2024. Pelanggan proses lanjutan Samsung di bawah 7nm Qualcomm, Nvidia, dan produk baru andalan lainnya mentransfer pesanan, tidak ada volume pelanggan baru yang setara untuk mengisi kapasitas, sehingga mengakibatkan pada tahun 2023, pemanfaatan kapasitas proses lanjutan tahunan Samsung berada pada level terendah sekitar 60%. Wang Shi, manajer umum UMC, mengatakan bahwa pada tahun 2023, ketika pelanggan terus mencerna inventaris, bisnis UMC dipengaruhi oleh lemahnya permintaan wafer, dan pengiriman wafer turun 17,5% kuartal-ke-kuartal pada kuartal pertama, dan pemanfaatan kapasitas turun menjadi 70%. Pada kuartal kedua, pengiriman wafer tidak mengalami perubahan karena permintaan secara keseluruhan tetap lemah dan pelanggan terus menyesuaikan inventaris. Sepanjang tahun, UMC telah menerapkan langkah-langkah pengendalian biaya yang ketat dan sebisa mungkin menunda sejumlah belanja modal untuk memastikan profitabilitas. Pada tahun 2023, GlobalFoundries memangkas lebih dari 800 pekerjaan, atau 5,3 persen dari 15.000 karyawan perusahaan di seluruh dunia. Ketika industri semikonduktor global berada dalam siklus penurunan, GF mulai mengurangi belanja modal dan memperlambat proses ekspansi.

2,Paruh pertama tahun 2024 akan terlihat jelas

Pada kuartal keempat tahun 2023, situasi mulai membaik, terutama Huawei merilis ponsel andalan baru, yang memicu gelombang pembelian, yang merangsang semua aspek rantai industri semikonduktor, ditambah dengan server AI yang panas dan chip terkait. Saat itu, industri secara umum meyakini bahwa pada tahun 2024, belanja modal industri semikonduktor elektronik akan meningkat secara signifikan. Perkembangan industri akan bergeser ke siklus ke atas. Menurut IDC, pada kuartal pertama tahun 2024, pengiriman PC global meningkat 1,5% dibandingkan kuartal pertama tahun 2023, yang merupakan pertumbuhan positif pertama dari tahun ke tahun sejak kuartal keempat tahun 2021. kuartal keempat tahun 2023 dengan peningkatan sebesar 8,5%, pertumbuhan positif pertama dari tahun ke tahun sejak kuartal kedua tahun 2021, dan terus tumbuh pada kuartal pertama tahun 2024 dengan peningkatan sebesar 7,8%. Meskipun terdapat tren positif pada kuartal pertama tahun 2024, IDC memperkirakan pasar PC dan ponsel pintar akan tumbuh secara moderat sepanjang tahun 2024, masing-masing sebesar 2,4% dan 2,8%. Paruh kedua tahun 2024 akan lebih baik dibandingkan paruh pertama tahun ini, dan kinerja pasar pada paruh pertama tahun ini masih terbilang lemah sehingga mengakibatkan pertumbuhan yang tidak terlihat jelas sepanjang tahun.

Paruh pertama tahun 2024 baru saja berlalu, dari perkembangan industri, dan perkiraan akhir tahun 2023 pada dasarnya konsisten, namun pasar masih mengalami fluktuasi, lebih seperti masa transisi, paruh kedua tahun ini, global secara keseluruhan permintaan pasar akan meningkat dengan lebih jelas, pertumbuhan penjualan chip secara keseluruhan, akan mendorong pemanfaatan kapasitas yang luar biasa.

3, Pengecoran dan chip memori memimpin

Dari situasi perkembangan saat ini, di antara berbagai sektor industri manufaktur chip global, tanda-tanda pemulihan pengecoran wafer dan chip memori adalah yang paling jelas dan paling representatif. Pertama-tama, laporan industri pengecoran jpmorgan Chase (MO kecil) Securities menunjukkan bahwa destocking pengecoran akan berakhir. Gokul Hariharan, direktur Departemen Penelitian MoTaiwan Kecil, menganalisis bahwa kuartal pertama telah mencapai titik terendah, seiring dengan meningkatnya permintaan AI, permintaan non-AI secara bertahap pulih, pesanan mendesak juga mulai bermunculan, panel driver berukuran besar IC (LDDIC), IC manajemen daya (PMIC), chip WiFi 5 dan WiFi 6, serta tuntutan lainnya semakin memanas. Hal ini menunjukkan bahwa industri pengecoran wafer mulai menuju pemulihan. Dalam hal permintaan non-AI, pasar vertikal seperti konsumen, komunikasi, dan komputasi mencapai titik terendah pada kuartal pertama tahun ini, namun permintaan otomotif dan industri mungkin belum pulih hingga akhir tahun 2024 atau awal tahun 2025.

Namun, SEMI mengakui bahwa saat ini, tingkat utilisasi kapasitas wafer foundries masih rendah, terutama proses-proses yang sudah matang, dan belum ada tanda-tanda pemulihan pada paruh pertama tahun 2024. Fab capex sangat berkorelasi dengan utilisasi kapasitas, dan belanja secara keseluruhan. turun 17% tahun-ke-tahun pada kuartal keempat tahun 2023, juga turun 11% pada kuartal pertama tahun 2024, dan diperkirakan akan kembali tumbuh pada kuartal kedua, tetapi hanya sedikit sebesar 0,7%. Belanja modal terkait memori diperkirakan akan tumbuh 8 persen, lebih cepat dibandingkan segmen non-memori. Menurut statistik TrendForce, pada kuartal kedua yang lalu, tidak ada perubahan signifikan pada tingkat inventaris pemasok dan pembeli memori, dan pada kuartal ketiga, produsen ponsel pintar dan CSP masih memiliki ruang untuk mengisi kembali inventaris, dan akan memasuki pasar. musim produksi. Ponsel pintar dan server diperkirakan akan mendorong pertumbuhan lebih lanjut dalam pengiriman memori. Pada kuartal ketiga, pemulihan permintaan server tujuan umum, ditambah dengan peningkatan lebih lanjut proporsi produksi HBM oleh pemasok memori, diperkirakan akan terus meningkatkan harga PC DRAM, dengan kenaikan harga rata-rata sebesar 3% menjadi 8 %. Server tujuan umum mendapat manfaat dari permintaan stok musim puncak, yang mengakibatkan kenaikan harga kontrak DDR5 sebesar 8% hingga 13%. Dalam hal NAND Flash, pada kuartal ketiga, perusahaan akan terus berinvestasi dalam pembangunan server, SSD akan mendapatkan keuntungan dari perluasan aplikasi AI, dan pesanan terkait akan terus bertambah. Namun, permintaan pasar elektronik konsumen masih lesu, dan produksi pabrik asli pada paruh kedua tahun ini positif, diperkirakan proporsi kelebihan pasokan NAND Flash akan meningkat menjadi 2,3%, dan kenaikan harga rata-rata NAND Flash akan mencapai peningkatan triwulanan sebesar 5%-10%. Melihat tren harga NAND Flash tahun ini, karena kendali pabrik asli pada paruh pertama tahun ini, harga meningkat pesat, namun produsen besar mulai memperluas produksinya pada paruh kedua tahun ini, namun pasar ritel belum pulih, harga spot wafer akan turun.

Di atas adalah chip logika digital, sebaliknya pasar chip analog jauh lebih buruk, yang terutama disebabkan oleh pasar aplikasi industri dan otomotif, seperti disebutkan di atas, saya khawatir akan pulih hingga akhir tahun ini. Kinerja Texas Instruments, pemimpin dalam chip analog, memberikan satu indikasi keadaan pasar. Pada kuartal pertama tahun 2024, pendapatan Texas Instruments turun 16% tahun-ke-tahun (10% kuartal-ke-kuartal) menjadi $3,661 miliar, dan pendapatan turun 34% tahun-ke-tahun. Texas Instruments memiliki daftar pelanggan terpanjang dan kategori produk paling beragam di industri chip, menjadikannya barometer bagi seluruh industri chip analog.

4,Sebagai persiapan menghadapi tahun 2025, perusahaan-perusahaan besar meningkatkan belanja modal

Saat ini, industri semikonduktor telah memasuki siklus peningkatan baru, dan pabrik-pabrik besar akhirnya memasuki jendela pertumbuhan baru, dan mulai meningkatkan belanja modal dan memperluas kapasitas produksi, perwakilan umumnya adalah TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron, serta Semikonduktor SMIC dan Huahong. Karena peningkatan terus-menerus dalam pengembangan dan produksi proses tercanggih seperti 2nm, TSMC mengatakan belanja modal pada tahun 2025 akan mencapai US$32 miliar hingga US$36 miliar (US$28 miliar hingga US$32 miliar pada tahun 2024), tertinggi kedua. pada tahun lalu, terjadi peningkatan tahunan sebesar 12,5% menjadi 14,3%. Dilaporkan bahwa permintaan pelanggan terhadap kapasitas proses 2nm TSMC lebih kuat dari yang diharapkan, selain Apple yang sebelumnya memimpin dalam mengontrak kapasitas produksi pertama TSMC 2nm, pelanggan aplikasi non-Apple juga secara aktif berencana untuk mengadopsi AI karena perkembangannya yang sedang booming.

Oleh karena itu, TSMC terus menggalakkan target produksi massal 2nm tahun 2025, sebelumnya lini produksi 2nm pabrik Baoshan First memindahkan peralatan pada April 2024, Pabrik Kedua Baoshan juga menindaklanjutinya, pabrik Kaohsiung berencana memperluas kapasitas produksi 2nm, tercepat di dunia kuartal ketiga tahun 2025 untuk pindah ke peralatan terkait, Nanke juga akan bergabung dalam produksi. Kapasitas terkait akan terus ditingkatkan dari akhir tahun 2025 hingga 2026. Dua perusahaan teratas Korea Selatan, Samsung dan SK Hynix, juga mengumpulkan dana untuk memperluas produksi secara signifikan pada tahun 2025. Pada tanggal 1 Juli, menurut Korea Economic Daily News, Samsung Electronics dan SK Hynix sedang mempertimbangkan untuk mengajukan pinjaman dari Korea Development Bank untuk lebih mempromosikan ekspansi bisnis mereka. Menurut laporan, Samsung Electronics berencana mengajukan jumlah pinjaman hingga 5 triliun won, SK Hynix menargetkan 3 triliun won atau setara dengan 26,38 miliar yuan dan 15,828 miliar yuan. Dilaporkan bahwa tujuan utama pinjaman SK Hynix adalah untuk mengisi kesenjangan antara rencana investasi besar dan cadangan modal yang ada. Perusahaan berencana untuk berinvestasi lebih dari 120 triliun won di Yongin Semiconductor Cluster di Provinsi Gyeonggi, dan $4 miliar untuk membangun pabrik pengemasan chip memori server AI di Indiana. Namun, cadangan kasnya hanya mencapai Won8,2 triliun pada akhir kuartal pertama. SK Hynix akan memulai pembangunan kompleks pabrik besar yang disebut Klaster Semikonduktor Longin pada bulan Maret 2025, yang akan terdiri dari empat pabrik terpisah, dan setelah selesai, kemungkinan besar kompleks tersebut akan menjadi kompleks pabrik terbesar di dunia. Rencana belanja modal Micron untuk tahun fiskal 2024 adalah sekitar $8 miliar, dan pada kuartal keempat tahun fiskal 2024, perusahaan akan menghabiskan sekitar $3 miliar untuk pembangunan pabrik, peralatan pabrik baru, dan berbagai perluasan dan peningkatan. Pada tahun fiskal 2025, Micron berencana untuk meningkatkan belanja modal secara signifikan, menargetkan sekitar 30% dari pendapatan, dengan total sekitar $12 miliar, untuk mendukung pembaruan berbagai teknologi dan fasilitas, dan peningkatan belanja perusahaan secara signifikan pada tahun fiskal 2025 akan digunakan untuk membangun pabrik baru. di Idaho dan New York, sambil mendanai perakitan dan pengujian memori bandwidth tinggi (HBM). Selain pembangunan fasilitas manufaktur dan back-end, hal ini juga mencakup investasi dalam transformasi teknologi. Micron mengadopsi teknologi EUV lebih lambat dibandingkan Samsung dan SK Hynix, dan peningkatan investasi juga diperlukan untuk mencapai produksi massal DRAM EUV pada tahun 2025. Presiden dan CEO Micron Sanjay Mehrotra mengatakan bahwa meskipun Micron sedikit tertinggal dalam penggunaan peralatan litografi EUV, uji coba tersebut produksi chip DRAM proses 1γ menggunakan EUV berjalan dengan baik dan berada di jalur yang tepat untuk mencapai produksi massal pada tahun 2025. Micron memiliki harapan besar terhadap DRAM proses 1γ, berharap dapat membuat chip memori industri yang lebih murah dan hemat energi. Produksi percontohan saat ini sedang berlangsung di pabrik Micron di Hiroshima, Jepang, di mana DRAM pertama yang menggunakan proses 1γ juga akan diproduksi sebagai bagian dari program produksi percontohan. Intel berencana meningkatkan belanja modal sebesar 2% menjadi $26,2 miliar pada tahun 2024, seiring perusahaan meningkatkan kapasitas untuk pelanggan kontrak dan produk internal.

Mari kita lihat kinerja pengecoran wafer daratan Tiongkok, Duo Xiong

Pada kuartal pertama tahun 2024, pendapatan penjualan SMIC adalah $1,75 miliar, meningkat sebesar 4,3% kuartal-ke-kuartal dan 19,7% tahun-ke-tahun, dan kapasitas produksi bulanannya meningkat dari 805,500 wafer 8 inci pada kuartal keempat tahun ini. 2023 menjadi sekitar 814,500 wafer, dan tingkat pemanfaatan kapasitasnya meningkat menjadi 80,8%. Pada kuartal tersebut, belanja modal SMIC sebesar 15,873 miliar yuan, dibandingkan dengan 16,708 miliar yuan pada kuartal sebelumnya. Memasuki kuartal kedua, rencana belanja modal SMIC tidak berubah. Pada kuartal pertama tahun 2024, pendapatan penjualan Huahong Semiconductor adalah $460 juta, turun dari $631 juta pada periode yang sama tahun lalu, namun meningkat 1% dibandingkan $455 juta pada kuartal sebelumnya. Laba bersih Huahong Semiconductor yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk adalah $31,8 juta, turun 79,1% dari periode yang sama tahun lalu. Perusahaan mengaitkan penurunan laba bersih tersebut dengan penurunan harga jual rata-rata. Selama kuartal tersebut, Huahong Semiconductor menghabiskan $302,6 juta untuk belanja modal, dibandingkan dengan $331 juta pada kuartal terakhir. Secara keseluruhan, dalam satu tahun ke depan, belanja modal pabrik-pabrik besar, terutama yang berbasis proses lanjutan, secara umum akan meningkat, sedangkan belanja modal pabrik yang berbasis proses matang tidak akan banyak berubah.

5, Gelombang pasang peralatan semikonduktor mengangkat semua kapal