Tetingkap keuntungan muncul, kilang cip akan membuat pertaruhan besar

1，Bajet rendah untuk 2023

Menurut statistik TrendForce, dalam tiga suku pertama 2023, prestasi penggunaan kapasiti setiap faundri wafer adalah tidak ideal, dan nilai keluaran tahunan dikurangkan sebanyak kira-kira 4% tahun ke tahun. Akibatnya, faundri wafer telah mengurangkan perbelanjaan modal untuk perolehan peralatan pada tahun 2023, dan kadar pengembangan kapasiti telah menjadi perlahan. Dalam kes TSMC, ketua faundri menurunkan unjuran perbelanjaan modal setahun penuhnya pada suku kedua 2023, dan sekali lagi pada separuh kedua tahun itu, menjadikan perbelanjaan setahun penuhnya pada kira-kira $30 bilion, turun daripada $36.3 bilion dalam 2022, yang merupakan penurunan perbelanjaan modal tahunan pertama syarikat dalam hampir lapan tahun. Dari segi pengembangan loji, projek pembesaran TSMC di Kaohsiung, Nanke, Zhongke dan Zhuke telah menjadi perlahan dan kapasiti pengeluaran mereka telah digunakan semula. Pelan asal adalah untuk membina dua loji baharu di Kaohsiung, termasuk barisan pengeluaran proses 7nm dan 28nm, tetapi loji 7nm di Kaohsiung telah digantung kerana permintaan yang lemah dalam pasaran telefon pintar dan PC, dan spesifikasi kejuruteraan mekanikal dan elektrikal yang berkaitan telah ditangguhkan untuk satu tahun, dan bilik bersih dan operasi pemasangan kemudiannya ditangguhkan. Selain itu, 3nm juga telah bertukar daripada mod maju pantas kepada mod pengembangan perlahan. Fab 18 Plant P7, yang pada asalnya dijadualkan untuk pengeluaran besar-besaran pada 2023, telah dilanjutkan kepada 2024. Pelanggan proses lanjutan Samsung di bawah 7nm Qualcomm, Nvidia dan pesanan pemindahan produk baharu unggul yang lain, tiada jumlah pelanggan baharu yang setara untuk mengisi kapasiti, mengakibatkan dalam Samsung 2023 penggunaan kapasiti proses lanjutan tahunan pada tahap rendah kira-kira 60%. Wang Shi, pengurus besar UMC, berkata pada tahun 2023, apabila pelanggan terus mencerna inventori, perniagaan UMC terjejas oleh permintaan wafer yang lemah, dan penghantaran wafer jatuh 17.5% suku ke suku pada suku pertama, dan penggunaan kapasiti menurun kepada 70%. Pada suku kedua, penghantaran wafer tidak berubah kerana permintaan keseluruhan kekal lemah dan pelanggan terus melaraskan inventori. Sepanjang tahun, UMC telah menerima pakai langkah kawalan kos yang ketat dan menangguhkan beberapa perbelanjaan modal sebanyak mungkin untuk memastikan keuntungan. Pada 2023, GlobalFoundries memotong lebih 800 pekerjaan, atau 5.3 peratus daripada 15,000 pekerja syarikat di seluruh dunia. Memandangkan industri semikonduktor global berada dalam kitaran menurun, GF mula mengurangkan perbelanjaan modal dan memperlahankan proses pengembangan.

2，Separuh pertama tahun 2024 akan melihat cahaya

Pada suku keempat 2023, keadaan mula bertambah baik, terutamanya Huawei mengeluarkan telefon bimbit perdana baharu, yang mencetuskan gelombang pembelian, yang merangsang semua aspek rantaian industri semikonduktor, ditambah dengan pelayan AI panas dan cip yang berkaitan, pada masa itu, industri secara amnya percaya bahawa pada tahun 2024, perbelanjaan modal industri semikonduktor elektronik akan meningkat dengan ketara. Pembangunan industri akan beralih kepada kitaran menaik. Menurut IDC, pada suku pertama 2024, penghantaran PC global meningkat 1.5% berbanding suku pertama 2023, pertumbuhan positif tahun ke tahun pertama sejak suku keempat 2021. Pasaran telefon pintar pulih lebih awal, bertukar positif dalam suku keempat 2023 dengan peningkatan 8.5%, pertumbuhan positif pertama tahun ke tahun sejak suku kedua 2021, dan terus berkembang pada suku pertama 2024 dengan peningkatan 7.8%. Walaupun trend positif pada suku pertama 2024, IDC menjangkakan pasaran PC dan telefon pintar berkembang sederhana untuk tahun penuh 2024, masing-masing pada 2.4% dan 2.8%. Separuh kedua tahun 2024 akan menjadi lebih baik daripada separuh pertama tahun ini, dan prestasi pasaran pada separuh pertama tahun itu masih agak lemah, menyebabkan pertumbuhan tidak jelas sepanjang tahun.

Separuh pertama 2024 baru sahaja berlalu, daripada pembangunan industri, dan ramalan penghujung 2023 pada asasnya konsisten, tetapi pasaran masih sedikit ayunan, lebih seperti tempoh peralihan, separuh kedua tahun, keseluruhan global permintaan pasaran akan meningkat lebih jelas, pertumbuhan keseluruhan jualan cip, akan memacu penggunaan kapasiti fab.

3，Foundry dan cip memori mendahului

Daripada situasi pembangunan semasa, antara pelbagai plat industri pembuatan cip global, tanda-tanda pemulihan faundri wafer dan cip memori adalah yang paling jelas dan paling mewakili. Pertama sekali, laporan industri faundri jpmorgan Chase (MO kecil) Securities menunjukkan bahawa penyahstockan faundri akan berakhir. Gokul Hariharan, pengarah Jabatan Penyelidikan Small MoTaiwan, menganalisis bahawa suku pertama telah mencapai bahagian bawah, kerana permintaan AI terus meningkat, permintaan bukan AI telah pulih secara beransur-ansur, pesanan segera juga telah mula muncul, pemacu panel bersaiz besar IC (LDDIC), IC pengurusan kuasa (PMIC), cip WiFi 5 dan WiFi 6 dan permintaan lain telah menjadi panas. Ia menunjukkan bahawa industri faundri wafer mula beralih kepada pemulihan. Dari segi permintaan bukan AI, pasaran menegak seperti pengguna, komunikasi dan pengkomputeran mencapai tahap terendah pada suku pertama tahun ini, tetapi permintaan automotif dan industri mungkin tidak pulih sehingga lewat 2024 atau awal 2025.

Bagaimanapun, SEMI mengakui bahawa pada masa ini, kadar penggunaan kapasiti faundri wafer masih rendah, terutamanya proses matang, dan tiada tanda pemulihan pada separuh pertama 2024. Capex Fab sangat berkorelasi dengan penggunaan kapasiti, dan secara keseluruhan, perbelanjaan jatuh 17% tahun ke tahun pada suku keempat 2023, juga turun 11% pada suku pertama 2024, dan dijangka kembali kepada pertumbuhan pada suku kedua, tetapi hanya sedikit sebanyak 0.7%. Perbelanjaan modal berkaitan memori dijangka berkembang 8 peratus, lebih cepat daripada segmen bukan ingatan. Menurut statistik TrendForce, pada suku kedua yang lalu, tiada perubahan ketara dalam tahap inventori pembekal dan pembeli memori, dan pada suku ketiga, telefon pintar dan pengeluar CSP masih mempunyai ruang untuk menambah inventori, dan akan memasuki musim pengeluaran. Telefon pintar dan pelayan dijangka memacu pertumbuhan selanjutnya dalam penghantaran memori. Pada suku ketiga, pemulihan permintaan untuk pelayan tujuan umum, ditambah dengan peningkatan selanjutnya dalam bahagian pengeluaran HBM oleh pembekal memori, dijangka terus meningkatkan harga PC DRAM, dengan kenaikan harga purata 3% hingga 8 %. Pelayan tujuan am mendapat manfaat daripada permintaan stok musim puncak, menyebabkan kenaikan harga kontrak DDR5 sebanyak 8% hingga 13%. Dari segi NAND Flash, pada suku ketiga, perusahaan akan terus melabur dalam pembinaan pelayan, SSD akan mendapat manfaat daripada pengembangan aplikasi AI, dan pesanan berkaitan akan terus berkembang. Walau bagaimanapun, permintaan pasaran elektronik pengguna terus lembap, dan pengeluaran kilang asal pada separuh kedua tahun ini adalah positif, adalah dijangkakan bahagian lebihan bekalan NAND Flash akan meningkat kepada 2.3%, dan kenaikan harga purata NAND Denyar akan menumpu kepada peningkatan suku tahunan sebanyak 5%-10%. Melihat arah aliran harga NAND Flash tahun ini, disebabkan oleh kawalan kilang asal pada separuh pertama tahun ini, harga melantun semula dipercepatkan, tetapi dengan pengeluar utama mula mengembangkan pengeluaran pada separuh kedua tahun ini, tetapi pasaran runcit belum pulih, harga tempat wafer akan jatuh.

Di atas adalah digital, cip logik, sebaliknya, pasaran cip analog jauh lebih teruk, yang disebabkan terutamanya oleh pasaran aplikasi industri dan automotif, seperti yang dinyatakan di atas, saya takut untuk pulih sehingga akhir tahun ini. Prestasi Texas Instruments, peneraju dalam cip analog, memberikan satu petunjuk tentang keadaan pasaran. Pada suku pertama 2024, hasil Texas Instruments menurun 16% tahun ke tahun (10% suku ke suku) kepada $3.661 bilion, dan hasil menurun 34% tahun ke tahun. Texas Instruments mempunyai senarai pelanggan terpanjang dan kategori produk yang paling pelbagai dalam industri cip, menjadikannya barometer untuk keseluruhan industri cip analog.

4，Sebagai persediaan untuk 2025, fab utama meningkatkan perbelanjaan modal

Pada masa ini, industri semikonduktor telah memasuki kitaran menaik yang baharu, dan fab utama akhirnya mencapai tetingkap pertumbuhan baharu, dan telah mula meningkatkan perbelanjaan modal dan mengembangkan kapasiti pengeluaran, wakil tipikal ialah TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron, serta SMIC dan Semikonduktor Huahong. Disebabkan peningkatan berterusan dalam pembangunan dan pengeluaran proses paling maju seperti 2nm, TSMC berkata bahawa perbelanjaan modal pada 2025 akan mencapai AS $32 bilion hingga AS $36 bilion (AS $28 bilion hingga AS $32 bilion pada 2024), kedua tertinggi pada tahun lalu, peningkatan tahunan sebanyak 12.5% ​​kepada 14.3%. Dilaporkan bahawa permintaan pelanggan untuk kapasiti proses 2nm TSMC adalah lebih kuat daripada yang dijangkakan, di samping Apple sebelum ini mendahului dalam menguncup kapasiti pengeluaran pertama TSMC 2nm, pelanggan aplikasi bukan Apple juga sedang merancang secara aktif untuk mengguna pakai AI kerana perkembangan pesatnya.

Oleh itu, TSMC terus mempromosikan sasaran pengeluaran besar-besaran 2nm 2025, sebelum ini, barisan pengeluaran 2nm kilang Baoshan First memindahkan peralatan pada April 2024, Kilang Kedua Baoshan juga membuat susulan, kilang Kaohsiung merancang untuk mengembangkan kapasiti pengeluaran 2nm, yang terpantas dalam suku ketiga 2025 untuk beralih ke peralatan berkaitan, Nanke juga akan menyertai pengeluaran. Kapasiti yang berkaitan akan terus diperluas dari akhir 2025 hingga 2026. Dua syarikat teratas Korea Selatan, Samsung dan SK Hynix, turut mengumpul dana untuk mengembangkan pengeluaran dengan ketara menjelang 2025. Pada 1 Julai, menurut Korea Economic Daily News, Samsung Electronics dan SK Hynix sedang mempertimbangkan untuk memohon pinjaman daripada Bank Pembangunan Korea untuk terus mempromosikan pengembangan perniagaan mereka. Menurut laporan, Samsung Electronics merancang untuk memohon jumlah pinjaman sehingga 5 trilion won, SK Hynix menyasarkan 3 trilion won, bersamaan dengan 26.38 bilion yuan dan 15.828 bilion yuan. Dilaporkan bahawa tujuan utama pinjaman SK Hynix adalah untuk mengisi jurang antara pelan pelaburannya yang besar dan rizab modal sedia ada. Syarikat itu merancang untuk melabur lebih daripada 120 trilion won dalam Kluster Semikonduktor Yongin di Wilayah Gyeonggi, dan $4 bilion untuk membina kilang pembungkusan cip memori pelayan AI di Indiana. Bagaimanapun, rizab tunainya berjumlah hanya Won8.2tn pada akhir suku pertama. SK Hynix akan memulakan pembinaan kompleks fab besarnya yang dipanggil Longin Semiconductor Cluster pada Mac 2025, yang akan terdiri daripada empat fab berasingan, dan apabila siap, ia berkemungkinan akan menjadi kompleks fab terbesar di dunia. Pelan perbelanjaan modal Micron untuk fiskal 2024 ialah kira-kira $8 bilion, dan pada suku keempat fiskal 2024, syarikat akan membelanjakan kira-kira $3 bilion untuk pembinaan fab, peralatan fab baharu dan pelbagai pengembangan dan peningkatan. Pada fiskal 2025, Micron merancang untuk meningkatkan perbelanjaan modal dengan ketara, menyasarkan kira-kira 30% daripada hasil, berjumlah kira-kira $12 bilion, untuk menyokong pembaharuan pelbagai teknologi dan kemudahan, dan perbelanjaan syarikat yang meningkat dengan ketara pada fiskal 2025 akan digunakan untuk membina fab baharu di Idaho dan New York, sambil membiayai pemasangan dan ujian memori lebar jalur tinggi (HBM). Selain pembinaan kemudahan pembuatan dan bahagian belakang, ia juga termasuk pelaburan dalam transformasi teknologi. Micron mengguna pakai teknologi EUV lebih lewat daripada Samsung dan SK Hynix, dan peningkatan pelaburan juga diperlukan untuk mencapai pengeluaran besar-besaran EUV DRAM menjelang 2025. Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Micron Sanjay Mehrotra berkata walaupun Micron agak ketinggalan dalam penggunaan peralatan litografi EUV, percubaan itu pengeluaran cip DRAM proses 1γ menggunakan EUV sedang berjalan dengan baik dan berada di landasan yang betul untuk mencapai pengeluaran besar-besaran pada 2025. Micron mempunyai harapan yang tinggi untuk DRAM proses 1γ, dengan harapan dapat menjadikan cip memori industri yang lebih murah dan lebih cekap tenaga. Pengeluaran perintis sedang dijalankan di kilang Micron di Hiroshima, Jepun, di mana DRAM pertama menggunakan proses 1γ juga akan dihasilkan sebagai sebahagian daripada program pengeluaran perintis. Intel merancang untuk meningkatkan perbelanjaan modal sebanyak 2% kepada $26.2 bilion pada 2024, kerana syarikat itu meningkatkan kapasiti untuk pelanggan kontrak dan produk dalaman.

Mari kita lihat prestasi pengecoran wafer tanah besar China Duo Xiong

Pada suku pertama 2024, hasil jualan SMIC ialah $1.75 bilion, peningkatan sebanyak 4.3% suku ke suku dan 19.7% tahun ke tahun, dan kapasiti pengeluaran bulanannya meningkat daripada 805,500 wafer 8 inci pada suku keempat 2023 kepada kira-kira 814,500 wafer, dan kadar penggunaan kapasitinya meningkat kepada 80.8%. Pada suku tersebut, perbelanjaan modal SMIC ialah 15.873 bilion yuan, berbanding 16.708 bilion yuan pada suku sebelumnya. Menjelang suku kedua, perbelanjaan modal yang dirancang SMIC adalah tidak berubah. Pada suku pertama 2024, hasil jualan Huahong Semiconductor ialah $460 juta, turun daripada $631 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas, tetapi meningkat 1% berbanding $455 juta pada suku sebelumnya. Keuntungan bersih Huahong Semiconductor yang boleh diagihkan kepada pemegang saham syarikat induk ialah $31.8 juta, turun 79.1% daripada tempoh yang sama tahun lepas. Syarikat itu mengaitkan kejatuhan dalam keuntungan bersih dengan penurunan harga jualan purata. Pada suku tersebut, Huahong Semiconductor membelanjakan $302.6 juta untuk perbelanjaan modal, berbanding $331 juta pada suku lepas. Secara keseluruhannya, pada tahun hadapan atau lebih, perbelanjaan modal kilang besar, terutamanya yang berasaskan proses maju, secara amnya akan meningkat, manakala perbelanjaan modal fab berdasarkan proses matang tidak akan banyak berubah.

5，Peralatan semikonduktor yang semakin meningkat mengangkat semua bot