Aparece la ventana de ganancias, la fábrica de chips va a hacer una gran apuesta

1, presupuesto bajo para 2023

Según las estadísticas de TrendForce, en los primeros tres trimestres de 2023, el rendimiento de utilización de la capacidad de cada fundición de obleas no es ideal y el valor de producción anual se reduce en aproximadamente un 4% interanual. Como resultado, las fundiciones de obleas han reducido los gastos de capital para la adquisición de equipos en 2023 y el ritmo de expansión de la capacidad se ha desacelerado. En el caso de TSMC, el líder de la fundición redujo su pronóstico de gasto de capital para todo el año en el segundo trimestre de 2023, y nuevamente en la segunda mitad del año, dejando su gasto para todo el año en alrededor de $ 30 mil millones, frente a los $ 36,3 mil millones en 2022, que es la primera disminución anual del gasto de capital de la compañía en casi ocho años. En términos de expansión de plantas, los proyectos de expansión de TSMC en Kaohsiung, Nanke, Zhongke y Zhuke se han desacelerado y su capacidad de producción se ha redistribuido. El plan original era construir dos nuevas plantas en Kaohsiung, incluidas líneas de producción de procesos de 7 nm y 28 nm, pero la planta de 7 nm en Kaohsiung se suspendió debido a la débil demanda en los mercados de teléfonos inteligentes y PC, y las especificaciones de ingeniería mecánica y eléctrica relevantes se pospusieron para un año, posponiéndose posteriormente las operaciones de sala blanca e instalación. Además, 3 nm también ha cambiado del modo de avance rápido al modo de expansión lenta. Fab 18 Plant P7, originalmente programada para producción en masa en 2023, se extendió hasta 2024. Los clientes de procesos avanzados de Samsung por debajo de 7 nm Qualcomm, Nvidia y otros nuevos productos emblemáticos transfieren pedidos, no hay un volumen equivalente de nuevos clientes para llenar la capacidad, lo que resulta en En Samsung 2023, la utilización anual de la capacidad de proceso avanzado se situó en un mínimo de alrededor del 60%. Wang Shi, gerente general de UMC, dijo que en 2023, mientras los clientes continuaban digiriendo el inventario, el negocio de UMC se vio afectado por la débil demanda de obleas, y los envíos de obleas cayeron un 17,5% intertrimestral en el primer trimestre y la utilización de la capacidad cayó a 70%. En el segundo trimestre, los envíos de obleas se mantuvieron estables ya que la demanda general se mantuvo moderada y los clientes continuaron ajustando el inventario. A lo largo del año, UMC adoptó estrictas medidas de control de costos y pospuso algunos gastos de capital tanto como fue posible para garantizar la rentabilidad. En 2023, GlobalFoundries eliminará más de 800 puestos de trabajo, o el 5,3 por ciento de los 15.000 empleados de la empresa en todo el mundo. Como la industria mundial de semiconductores atravesaba un ciclo descendente, GF comenzó a reducir los gastos de capital y desacelerar el proceso de expansión.

2，La primera mitad de 2024 verá la luz

En el cuarto trimestre de 2023, la situación comenzó a mejorar, especialmente Huawei lanzó un nuevo teléfono móvil insignia, que desató una ola de compras, que estimuló todos los aspectos de la cadena de la industria de semiconductores, junto con el servidor de IA y los chips relacionados. En ese momento, la industria creía en general que en 2024, el gasto de capital de la industria de semiconductores electrónicos aumentaría significativamente. El desarrollo de la industria pasará a un ciclo ascendente. Según IDC, en el primer trimestre de 2024, los envíos mundiales de PC aumentaron un 1,5% con respecto al primer trimestre de 2023, el primer crecimiento interanual positivo desde el cuarto trimestre de 2021. El mercado de teléfonos inteligentes se recuperó antes y se volvió positivo en el cuarto trimestre de 2023 con un aumento del 8,5%, el primer crecimiento interanual positivo desde el segundo trimestre de 2021, y continuó creciendo en el primer trimestre de 2024 con un aumento del 7,8%. A pesar de la tendencia positiva en el primer trimestre de 2024, IDC espera que los mercados de PC y teléfonos inteligentes crezcan modestamente durante todo el año 2024, un 2,4% y un 2,8%, respectivamente. La segunda mitad de 2024 será mejor que la primera mitad del año y el desempeño del mercado en la primera mitad del año sigue siendo algo débil, lo que resulta en un crecimiento no obvio a lo largo del año.

La primera mitad de 2024 acaba de pasar, desde el desarrollo de la industria, y el pronóstico para finales de 2023 es básicamente consistente, pero el mercado todavía está oscilando, más como un período de transición, la segunda mitad del año, el global en general. La demanda del mercado aumentará de manera más obvia, el crecimiento general de las ventas de chips impulsará la utilización de la capacidad fabulosa.

3. Los chips de fundición y de memoria marcan el camino.

Desde la situación de desarrollo actual, entre las diversas placas de la industria mundial de fabricación de chips, los signos de recuperación de la fundición de obleas y los chips de memoria son los más obvios y representativos. En primer lugar, el informe de la industria de fundición de jpmorgan Chase (pequeño MO) Securities señaló que la reducción de existencias de fundición terminará. Gokul Hariharan, director del Departamento de Investigación de Small MoTaiwan, analizó que el primer trimestre ha tocado fondo, a medida que la demanda de IA continúa aumentando, la demanda no relacionada con IA se ha recuperado gradualmente y también han comenzado a aparecer pedidos urgentes, controladores de paneles de gran tamaño. IC (LDDIC), IC de administración de energía (PMIC), chips WiFi 5 y WiFi 6 y otras demandas se han intensificado. Muestra que la industria de fundición de obleas está comenzando a recuperarse. En términos de demanda no relacionada con la IA, los mercados verticales como el de consumo, las comunicaciones y la informática tocaron fondo en el primer trimestre de este año, pero es posible que la demanda automotriz e industrial no se recupere hasta finales de 2024 o principios de 2025.

Sin embargo, SEMI admitió que, en la actualidad, la tasa de utilización de la capacidad de las fundiciones de obleas sigue siendo baja, especialmente en los procesos maduros, y no hay señales de recuperación en el primer semestre de 2024. El gasto de capital de las fábricas está altamente correlacionado con la utilización de la capacidad y, en general, con el gasto. cayó un 17% año tras año en el cuarto trimestre de 2023, también cayó un 11% en el primer trimestre de 2024 y se espera que vuelva a crecer en el segundo trimestre, pero solo marginalmente un 0,7%. Se espera que los gastos de capital relacionados con la memoria crezcan un 8 por ciento, más rápido que en el segmento sin memoria. Según las estadísticas de TrendForce, en el segundo trimestre del pasado, no hubo cambios significativos en el nivel de inventario de los proveedores y compradores de memoria, y en el tercer trimestre, los fabricantes de teléfonos inteligentes y CSP todavía tienen espacio para reponer el inventario y entrarán en el mercado. temporada de producción. Se espera que los teléfonos inteligentes y los servidores impulsen un mayor crecimiento en los envíos de memoria. En el tercer trimestre, se espera que la recuperación de la demanda de servidores de uso general, junto con el mayor aumento en la proporción de producción de HBM por parte de los proveedores de memoria, continúen aumentando los precios de la DRAM para PC, con un aumento de precio promedio del 3% al 8%. %. Los servidores de uso general se beneficiaron de la demanda de stock de la temporada alta, lo que resultó en aumentos de precios de los contratos DDR5 del 8% al 13%. En términos de NAND Flash, en el tercer trimestre, las empresas seguirán invirtiendo en la construcción de servidores, SSD se beneficiará de la expansión de las aplicaciones de IA y los pedidos relacionados seguirán creciendo. Sin embargo, la demanda del mercado de electrónica de consumo sigue siendo lenta y la producción original de la fábrica en la segunda mitad del año es positiva. Se espera que la proporción de exceso de oferta de NAND Flash aumente al 2,3% y el aumento del precio promedio de NAND Flash convergerá a un aumento trimestral del 5% al ​​10%. Si observamos la tendencia de los precios de NAND Flash este año, debido al control de la fábrica original en la primera mitad del año, el precio aceleró el repunte, pero los principales fabricantes comenzaron a expandir la producción en la segunda mitad del año, pero El mercado minorista no se ha recuperado y los precios al contado de las obleas caerán.

Los anteriores son chips lógicos digitales, por el contrario, el mercado de chips analógicos es mucho peor, lo que se debe principalmente al mercado de aplicaciones industriales y automotrices, como se mencionó anteriormente, me temo que se recuperará hasta finales de este año. El desempeño de Texas Instruments, líder en chips analógicos, proporciona una indicación del estado del mercado. En el primer trimestre de 2024, los ingresos de Texas Instruments disminuyeron un 16 % año tras año (10 % trimestre tras trimestre) a 3661 millones de dólares, y los ingresos disminuyeron un 34 % año tras año. Texas Instruments tiene la lista de clientes más larga y las categorías de productos más diversas en la industria de chips, lo que la convierte en un barómetro para toda la industria de chips analógicos.

4. En preparación para 2025, las grandes fábricas aumentan los gastos de capital

En la actualidad, la industria de los semiconductores ha entrado en un nuevo ciclo ascendente y las principales fábricas finalmente han llegado a una nueva ventana de crecimiento y han comenzado a aumentar el gasto de capital y ampliar la capacidad de producción; los representantes típicos son TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron, así como SMIC y Huahong Semiconductor. Debido al continuo aumento en el desarrollo y producción del proceso más avanzado como el de 2 nm, TSMC dijo que el gasto de capital en 2025 alcanzará entre 32.000 y 36.000 millones de dólares (entre 28.000 y 32.000 millones de dólares en 2024), el segundo más alto. en el último año, un aumento anual del 12,5% al ​​14,3%. Se informa que la demanda de los clientes por la capacidad de proceso de 2 nm de TSMC es más fuerte de lo esperado, además de que Apple anteriormente tomó la iniciativa en contratar la primera capacidad de producción de 2 nm de TSMC, los clientes de aplicaciones que no son de Apple también están planeando activamente adoptar la IA debido a su desarrollo en auge.

Por lo tanto, TSMC continúa promoviendo el objetivo de producción en masa de 2 nm para 2025; anteriormente, la línea de producción de 2 nm de la primera planta de Baoshan movió el equipo en abril de 2024, la segunda planta de Baoshan también está haciendo un seguimiento, la planta de Kaohsiung planea expandir la capacidad de producción de 2 nm, la más rápida del mundo. En el tercer trimestre de 2025 para pasar a equipos relacionados, Nanke también se unirá a la producción. La capacidad relevante seguirá ampliándose desde finales de 2025 hasta 2026. Las dos principales empresas de Corea del Sur, Samsung y SK Hynix, también están recaudando fondos para ampliar significativamente la producción para 2025. El 1 de julio, según el Korea Economic Daily News, Samsung Electronics y SK Hynix están considerando solicitar préstamos del Banco de Desarrollo de Corea para promover aún más la expansión de su negocio. Según los informes, Samsung Electronics planea solicitar un préstamo por un monto de hasta 5 billones de wones, mientras que SK Hynix apunta a 3 billones de wones, equivalentes a 26,38 mil millones de yuanes y 15,828 mil millones de yuanes. Se informa que el objetivo principal del préstamo de SK Hynix es llenar el vacío entre su enorme plan de inversiones y las reservas de capital existentes. La compañía planea invertir más de 120 billones de wones en Yongin Semiconductor Cluster en la provincia de Gyeonggi y 4 mil millones de dólares para construir una planta de empaquetado de chips de memoria para servidores de IA en Indiana. Sin embargo, sus reservas de efectivo se situaban en sólo 8,2 billones de wones al final del primer trimestre. SK Hynix comenzará la construcción de su enorme complejo de fábricas llamado Longin Semiconductor Cluster en marzo de 2025, que constará de cuatro fábricas separadas y, una vez terminado, probablemente será el complejo de fábricas más grande del mundo. El plan de gastos de capital de Micron para el año fiscal 2024 es de aproximadamente $8 mil millones de dólares, y en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, la compañía gastará aproximadamente $3 mil millones de dólares en construcción fabulosa, nuevos equipos fabulosos y diversas ampliaciones y mejoras. En el año fiscal 2025, Micron planea aumentar significativamente los gastos de capital, apuntando a alrededor del 30% de los ingresos, por un total de aproximadamente $12 mil millones, para respaldar la renovación de diversas tecnologías e instalaciones, y el gasto significativamente mayor de la compañía en el año fiscal 2025 se utilizará para construir nuevas fábricas. en Idaho y Nueva York, mientras financia el montaje y prueba de memorias de alto ancho de banda (HBM). Además de la construcción de instalaciones de fabricación y de back-end, también incluye inversiones en transformación tecnológica. Micron adoptó la tecnología EUV más tarde que Samsung y SK Hynix, y también es necesaria una mayor inversión para lograr la producción en masa de EUV DRAM para 2025. El presidente y director ejecutivo de Micron, Sanjay Mehrotra, dijo que, aunque Micron está ligeramente atrasado en el uso de equipos de litografía EUV, la prueba La producción de chips DRAM de proceso 1γ utilizando EUV está progresando bien y está en camino de lograr la producción en masa en 2025. Micron tiene grandes esperanzas en la DRAM de proceso 1γ, con la esperanza de fabricar chips de memoria más baratos y con mayor eficiencia energética de la industria. Actualmente se está llevando a cabo una producción piloto en la planta de Micron en Hiroshima, Japón, donde también se fabricará la primera DRAM que utiliza el proceso 1γ como parte del programa de producción piloto. Intel planea aumentar el gasto de capital en un 2% a 26.200 millones de dólares en 2024, a medida que la compañía aumenta la capacidad para clientes por contrato y productos internos.

Echemos un vistazo al desempeño de la fundición de obleas de China continental Duo Xiong

En el primer trimestre de 2024, los ingresos por ventas de SMIC fueron de 1.750 millones de dólares, un aumento del 4,3% intertrimestral y del 19,7% interanual, y su capacidad de producción mensual aumentó de 805.500 obleas de 8 pulgadas en el cuarto trimestre de 2023 a aproximadamente 814.500 obleas, y su tasa de utilización de capacidad aumentó al 80,8%. Durante el trimestre, el gasto de capital de SMIC fue de 15.873 millones de yuanes, en comparación con 16.708 millones de yuanes en el trimestre anterior. De cara al segundo trimestre, el gasto de capital previsto por SMIC se mantuvo estable. En el primer trimestre de 2024, los ingresos por ventas de Huahong Semiconductor fueron de 460 millones de dólares, frente a los 631 millones de dólares del mismo período del año pasado, pero un aumento del 1% en comparación con los 455 millones de dólares del trimestre anterior. El beneficio neto de Huahong Semiconductor atribuible a los accionistas de la empresa matriz fue de 31,8 millones de dólares, un 79,1% menos que en el mismo período del año pasado. La empresa atribuyó la caída del beneficio neto a una caída de los precios de venta medios. Durante el trimestre, Huahong Semiconductor gastó 302,6 millones de dólares en gastos de capital, en comparación con los 331 millones de dólares del trimestre pasado. En general, durante el próximo año aproximadamente, el gasto de capital de las grandes fábricas, especialmente aquellas basadas en procesos avanzados, generalmente aumentará, mientras que el gasto de capital de las fábricas basadas en procesos maduros no cambiará mucho.

5, Una marea creciente de equipos semiconductores levanta a todos los barcos