پنجره سود ظاهر می شود، کارخانه تراشه قرار است یک شرط بزرگ بگذارد

1، بودجه کم برای سال 2023

طبق آمار TrendForce، در سه فصل اول سال 2023، عملکرد استفاده از ظرفیت هر کارخانه ریخته گری ویفر ایده آل نیست و مقدار تولید سالانه حدود 4 درصد نسبت به سال قبل کاهش می یابد. در نتیجه، ریخته‌گری‌های ویفر هزینه‌های سرمایه‌ای برای تهیه تجهیزات را در سال 2023 کاهش داده‌اند و سرعت افزایش ظرفیت کاهش یافته است. در مورد TSMC، رهبر ریخته‌گری پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌ای تمام‌سال خود را در سه ماهه دوم سال 2023 و دوباره در نیمه دوم سال کاهش داد و هزینه‌های کل سال خود را در حدود 30 میلیارد دلار از 36.3 میلیارد دلار کاهش داد. 2022، که اولین کاهش هزینه های سرمایه سالانه شرکت در نزدیک به هشت سال است. از نظر توسعه کارخانه، پروژه های توسعه TSMC در Kaohsiung، Nanke، Zhongke و Zhuke کند شده و ظرفیت تولید آنها مجدداً مستقر شده است. برنامه اولیه ساخت دو کارخانه جدید در کائوسیونگ بود که شامل خطوط تولید فرآیندهای 7 نانومتری و 28 نانومتری بود، اما کارخانه 7 نانومتری در کائوسیونگ به دلیل تقاضای ضعیف در بازار گوشی‌های هوشمند و رایانه‌های شخصی به حالت تعلیق درآمد و مشخصات مهندسی مکانیک و برق مربوطه به تعویق افتاد. یک سال، و اتاق تمیز و عملیات نصب متعاقباً به تعویق افتاد. علاوه بر این، 3 نانومتر نیز از حالت سریع به جلو به حالت توسعه آهسته تغییر کرده است. Fab 18 Plant P7، که در ابتدا برای تولید انبوه در سال 2023 برنامه ریزی شده بود، تا سال 2024 تمدید شده است. مشتریان فرآیند پیشرفته سامسونگ زیر 7 نانومتر Qualcomm، Nvidia و سایر محصولات پرچمدار جدید سفارشات انتقال داده اند، هیچ حجم معادلی از مشتریان جدید برای پر کردن ظرفیت وجود ندارد، در نتیجه در سامسونگ 2023، استفاده از ظرفیت فرآیند پیشرفته سالانه در حدود 60٪ پایین است. وانگ شی، مدیر کل UMC، گفت که در سال 2023، زمانی که مشتریان به هضم موجودی ادامه دادند، کسب و کار UMC تحت تأثیر تقاضای ضعیف ویفر قرار گرفت و محموله های ویفر در سه ماهه اول 17.5 درصد نسبت به سه ماهه اول کاهش یافت و استفاده از ظرفیت به کاهش یافت. 70 درصد در سه ماهه دوم، محموله‌های ویفر ثابت بود زیرا تقاضای کلی کم بود و مشتریان به تعدیل موجودی ادامه دادند. در طول سال، UMC اقدامات کنترلی سختگیرانه ای را اتخاذ کرده و برخی از هزینه های سرمایه ای را تا حد امکان به تعویق انداخته تا از سودآوری اطمینان حاصل شود. در سال 2023، GlobalFoundries بیش از 800 شغل یا 5.3 درصد از 15000 کارمند شرکت در سراسر جهان را کاهش داد. از آنجایی که صنعت نیمه هادی جهانی در یک چرخه نزولی قرار داشت، GF شروع به کاهش هزینه های سرمایه ای و کند کردن روند توسعه کرد.

2، نیمه اول سال 2024 نور را خواهد دید

در سه ماهه چهارم سال 2023، وضعیت شروع به بهبود کرد، به ویژه هواوی یک تلفن همراه پرچمدار جدید را منتشر کرد که موجی از خرید را به راه انداخت که تمام جنبه های زنجیره صنعت نیمه هادی را تحریک کرد، همراه با سرور هوش مصنوعی داغ و تراشه های مرتبط. در آن زمان، صنعت به طور کلی معتقد بود که در سال 2024، هزینه سرمایه صنعت نیمه هادی الکترونیکی به طور قابل توجهی افزایش خواهد یافت. توسعه صنعت به یک چرخه صعودی تغییر خواهد کرد. طبق IDC، در سه ماهه اول سال 2024، فروش جهانی رایانه های شخصی 1.5 درصد نسبت به سه ماهه اول سال 2023 افزایش یافته است که اولین رشد مثبت سال به سال از سه ماهه چهارم سال 2021 است. سه ماهه چهارم سال 2023 با افزایش 8.5 درصدی، اولین رشد مثبت سال به سال از سه ماهه دوم 2021 است و در سه ماهه اول سال 2024 با افزایش 7.8 درصدی به رشد خود ادامه داد. علیرغم روند مثبت در سه ماهه اول سال 2024، IDC انتظار دارد که بازار رایانه های شخصی و گوشی های هوشمند در کل سال 2024 رشد متوسطی داشته باشد و به ترتیب 2.4 درصد و 2.8 درصد باشد. نیمه دوم سال 2024 بهتر از نیمه اول سال خواهد بود و عملکرد بازار در نیمه اول سال هنوز تا حدودی ضعیف است و در نتیجه رشد آشکاری در طول سال به همراه نخواهد داشت.

نیمه اول سال 2024 به تازگی از توسعه صنعت گذشته است، و پیش بینی پایان سال 2023 اساساً سازگار است، اما بازار هنوز هم نوساناتی دارد، بیشتر شبیه یک دوره گذار، نیمه دوم سال، به طور کلی جهانی تقاضای بازار آشکارتر خواهد شد، رشد کلی فروش تراشه، استفاده از ظرفیت عالی را هدایت خواهد کرد.

3، تراشه های ریخته گری و حافظه پیشرو هستند

از وضعیت توسعه کنونی، در میان صفحات مختلف صنعت تولید تراشه جهانی، نشانه های بازیابی ویفر ریخته گری و تراشه های حافظه بارزترین و نماینده ترین هستند. اول از همه، گزارش صنعت ریخته گری ریخته گری jpmorgan Chase (MO کوچک) اوراق بهادار اشاره کرد که ذخیره سازی ریخته گری پایان خواهد یافت. Gokul Hariharan، مدیر بخش تحقیقات MoTaiwan کوچک، تجزیه و تحلیل کرد که سه ماهه اول به پایین ترین سطح رسیده است، زیرا تقاضای هوش مصنوعی همچنان در حال افزایش است، تقاضای غیر AI به تدریج بهبود یافته است، سفارشات فوری نیز ظاهر می شوند، راننده پانل با اندازه بزرگ تراشه های آی سی (LDDIC)، آی سی مدیریت انرژی (PMIC)، وای فای 5 و وای فای 6 و سایر نیازها گرم شده اند. این نشان می دهد که صنعت ریخته گری ویفر در حال روی آوردن به بهبود است. از نظر تقاضای غیر هوش مصنوعی، بازارهای عمودی مانند مصرف کننده، ارتباطات و محاسبات در سه ماهه اول سال جاری به پایین ترین سطح خود رسیدند، اما تقاضای خودرو و صنعتی ممکن است تا اواخر سال 2024 یا اوایل سال 2025 بهبود نیابد.

با این حال، SEMI اذعان داشت که در حال حاضر، میزان استفاده از ظرفیت کارخانه‌های ریخته‌گری ویفر، به‌ویژه فرآیندهای بالغ هنوز پایین است و هیچ نشانه‌ای از بهبود در نیمه اول سال 2024 وجود ندارد. در سه ماهه چهارم سال 2023، 17 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش یافت، همچنین در سه ماهه اول سال 2024، 11 درصد کاهش یافت، و انتظار می رود در سه ماهه دوم به رشد بازگردد، اما فقط به میزان 0.7 درصد. انتظار می رود مخارج سرمایه ای مرتبط با حافظه 8 درصد رشد کند که سریعتر از بخش غیرحافظه است. بر اساس آمار TrendForce، در سه ماهه دوم گذشته، تغییر قابل توجهی در سطح موجودی تامین کنندگان و خریداران حافظه ایجاد نشده است و در سه ماهه سوم، سازندگان تلفن های هوشمند و CSP همچنان فضایی برای تکمیل موجودی دارند و وارد بازار خواهند شد. فصل تولید انتظار می رود تلفن های هوشمند و سرورها باعث رشد بیشتر در حمل و نقل حافظه شوند. در سه ماهه سوم، بهبود تقاضا برای سرورهای همه منظوره، همراه با افزایش بیشتر در نسبت تولید HBM توسط تامین کنندگان حافظه، به افزایش قیمت DRAM PC ادامه خواهد داد، با میانگین افزایش قیمت 3٪ به 8. ٪. سرورهای همه منظوره از تقاضای سهام در فصل اوج بهره مند شدند که منجر به افزایش قیمت قرارداد DDR5 از 8٪ به 13٪ شد. از نظر NAND Flash، در سه ماهه سوم، شرکت ها به سرمایه گذاری در ساخت سرور ادامه خواهند داد، SSD از گسترش برنامه های کاربردی هوش مصنوعی بهره مند خواهد شد و سفارشات مرتبط همچنان رشد خواهند کرد. با این حال، تقاضای بازار لوازم الکترونیکی مصرفی همچنان کند است و تولید اولیه کارخانه در نیمه دوم سال مثبت است، انتظار می‌رود که نسبت عرضه بیش از حد NAND Flash به 2.3٪ و میانگین افزایش قیمت NAND افزایش یابد. Flash به افزایش سه ماهه 5٪ -10٪ همگرا می شود. با نگاهی به روند قیمت NAND Flash در سال جاری، به دلیل کنترل کارخانه اصلی در نیمه اول سال، افزایش قیمت تسریع شد، اما با تولیدکنندگان بزرگ شروع به گسترش تولید در نیمه دوم سال کردند، اما بازار خرده فروشی بهبود نیافته است، قیمت ویفر نقطه ای کاهش خواهد یافت.

موارد فوق دیجیتال، تراشه های منطقی هستند، در مقابل، بازار تراشه های آنالوگ بسیار بدتر است، که عمدتا ناشی از بازار برنامه های صنعتی و خودرویی است، همانطور که در بالا ذکر شد، من می ترسم تا پایان سال جاری بهبود پیدا کنم. عملکرد Texas Instruments، پیشرو در تراشه های آنالوگ، نشان دهنده وضعیت بازار است. در سه ماهه اول سال 2024، درآمد تگزاس اینسترومنتز 16 درصد نسبت به سال قبل (10 درصد سه ماهه) به 3.661 میلیارد دلار کاهش یافت و درآمد نسبت به سال گذشته 34 درصد کاهش یافت. تگزاس اینسترومنتز طولانی‌ترین فهرست مشتریان و متنوع‌ترین دسته‌بندی محصولات را در صنعت تراشه دارد که آن را به یک فشارسنج برای کل صنعت تراشه‌های آنالوگ تبدیل کرده است.

4، در آماده سازی برای سال 2025، کارخانه های بزرگ هزینه های سرمایه ای را افزایش می دهند

در حال حاضر، صنعت نیمه هادی وارد چرخه صعودی جدیدی شده است و کارخانه های اصلی بالاخره به یک پنجره رشد جدید رسیده اند و شروع به افزایش هزینه های سرمایه ای و گسترش ظرفیت تولید کرده اند، نمایندگان معمولی عبارتند از TSMC، سامسونگ، SK Hynix، Micron، و همچنین SMIC و Huahong Semiconductor. با توجه به افزایش مستمر توسعه و تولید پیشرفته‌ترین فرآیند مانند 2 نانومتر، TSMC اعلام کرد که هزینه‌های سرمایه‌ای در سال 2025 به 32 تا 36 میلیارد دلار آمریکا (28 میلیارد دلار تا 32 میلیارد دلار در سال 2024) خواهد رسید که دومین رقم بالاتر است. در سال گذشته، افزایش سالانه 12.5٪ به 14.3٪. گزارش شده است که تقاضای مشتری برای ظرفیت فرآیند 2 نانومتری TSMC قوی‌تر از حد انتظار است، علاوه بر اینکه اپل قبلاً در قرارداد با ظرفیت تولید 2 نانومتری TSMC پیشتاز بود، مشتریان برنامه‌های غیر اپل نیز به‌دلیل توسعه پررونق آن، فعالانه برنامه‌ریزی می‌کنند تا هوش مصنوعی را اتخاذ کنند.

بنابراین، TSMC همچنان به ارتقای هدف تولید انبوه 2 نانومتری 2025 ادامه می‌دهد، قبلاً خط تولید 2 نانومتری کارخانه اول باوشان تجهیزات را در آوریل 2024 منتقل کرد، کارخانه دوم باوشان نیز در حال پیگیری است، کارخانه کائوسیونگ قصد دارد ظرفیت تولید 2 نانومتری را گسترش دهد، سریع‌ترین در سه ماهه سوم سال 2025 برای انتقال به تجهیزات مرتبط، Nanke نیز به تولید ملحق خواهد شد. ظرفیت مربوطه از پایان سال 2025 تا 2026 افزایش خواهد یافت. دو شرکت برتر کره جنوبی، سامسونگ و SK Hynix نیز در حال جمع آوری سرمایه برای توسعه قابل توجه تولید تا سال 2025 هستند. Samsung Electronics و SK Hynix در حال بررسی درخواست وام از بانک توسعه کره برای ترویج بیشتر گسترش تجارت خود هستند. بر اساس گزارش ها، سامسونگ الکترونیکس قصد دارد برای مبلغ وام تا سقف 5 تریلیون وون درخواست دهد، SK Hynix 3 تریلیون وون معادل 26.38 میلیارد یوان و 15.828 میلیارد یوان را هدف قرار داده است. گزارش شده است که هدف اصلی وام SK Hynix پر کردن شکاف بین برنامه سرمایه گذاری عظیم و ذخایر سرمایه موجود است. این شرکت قصد دارد بیش از 120 تریلیون وون در خوشه نیمه هادی Yongin در استان Gyeonggi و 4 میلیارد دلار برای ساخت کارخانه بسته بندی تراشه حافظه سرور هوش مصنوعی در ایندیانا سرمایه گذاری کند. با این حال، ذخایر نقدی آن در پایان سه ماهه اول تنها 8.2 تریلیون وون بود. SK Hynix ساخت مجموعه عظیم فابریک خود به نام خوشه نیمه هادی Longin را در مارس 2025 آغاز خواهد کرد که از چهار کارخانه مجزا تشکیل شده است و پس از تکمیل، احتمالاً بزرگترین مجتمع کارخانه تولید در جهان خواهد بود. برنامه مخارج سرمایه ای میکرون برای سال مالی 2024 تقریباً 8 میلیارد دلار است و در سه ماهه چهارم سال مالی 2024، این شرکت تقریباً 3 میلیارد دلار برای ساخت و ساز فاب، تجهیزات جدید فاب و توسعه و ارتقاء مختلف هزینه خواهد کرد. در سال مالی 2025، میکرون قصد دارد هزینه های سرمایه ای را به میزان قابل توجهی افزایش دهد، با هدف قرار دادن حدود 30 درصد از درآمد، در مجموع حدود 12 میلیارد دلار، برای حمایت از تجدید فناوری ها و امکانات مختلف، و افزایش قابل توجه هزینه های شرکت در سال مالی 2025 برای ساخت کارخانه های جدید استفاده خواهد شد. در آیداهو و نیویورک، ضمن تامین مالی مونتاژ و آزمایش حافظه با پهنای باند بالا (HBM). علاوه بر ساخت تاسیسات تولیدی و بک‌اند، سرمایه‌گذاری در تحول فناوری را نیز شامل می‌شود. میکرون فناوری EUV را دیرتر از سامسونگ و SK Hynix به کار گرفت و برای دستیابی به تولید انبوه EUV DRAM تا سال 2025 نیز افزایش سرمایه گذاری لازم است. رئیس و مدیر عامل میکرون سانجی مهروترا گفت که اگرچه میکرون در استفاده از تجهیزات لیتوگرافی EUV کمی عقب است، اما آزمایشی تولید تراشه‌های DRAM فرآیند 1γ با استفاده از EUV به خوبی پیشرفت می‌کند و در مسیر دستیابی به تولید انبوه در سال 2025 است. Micron امید زیادی به DRAM فرآیند 1γ دارد و امیدوار است که تراشه‌های حافظه ارزان‌تر و کارآمدتر این صنعت را بسازد. تولید آزمایشی در حال حاضر در کارخانه Micron در هیروشیما، ژاپن در حال انجام است، جایی که اولین DRAM با استفاده از فرآیند 1γ نیز به عنوان بخشی از برنامه تولید آزمایشی تولید خواهد شد. اینتل قصد دارد در سال 2024 هزینه های سرمایه ای را 2 درصد افزایش دهد و به 26.2 میلیارد دلار برساند، زیرا این شرکت ظرفیت مشتریان قراردادی و محصولات داخلی را افزایش می دهد.

بیایید نگاهی به عملکرد کارخانه ریخته گری ویفر چینی Duo Xiong بیندازیم

در سه ماهه اول سال 2024، درآمد فروش SMIC 1.75 میلیارد دلار بود که افزایش 4.3 درصدی سه ماهه و 19.7 درصدی نسبت به سال قبل را نشان می دهد و ظرفیت تولید ماهانه آن از 805500 ویفر 8 اینچی در سه ماهه چهارم سال گذشته افزایش یافته است. در سال 2023 به حدود 814500 ویفر رسید و میزان استفاده از ظرفیت آن به 80.8 درصد افزایش یافت. در طول سه ماهه، هزینه سرمایه SMIC 15.873 میلیارد یوان بود، در حالی که در سه ماهه قبل 16.708 میلیارد یوان بود. با نگاهی به سه ماهه دوم، هزینه های سرمایه ای برنامه ریزی شده SMIC ثابت بود. در سه ماهه اول سال 2024، درآمد فروش نیمه هاونگ Huahong 460 میلیون دلار بود که نسبت به 631 میلیون دلار در مدت مشابه سال گذشته کاهش داشت، اما در مقایسه با 455 میلیون دلار در سه ماهه قبل، 1 درصد افزایش داشت. سود خالص Huahong Semiconductor قابل انتساب به سهامداران شرکت مادر 31.8 میلیون دلار بود که 79.1 درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته کاهش داشت. این شرکت کاهش سود خالص را به کاهش متوسط ​​قیمت فروش نسبت داد. در طول سه ماهه، Huahong Semiconductor 302.6 میلیون دلار برای هزینه های سرمایه ای هزینه کرد، در حالی که سه ماهه گذشته 331 میلیون دلار بود. به طور کلی، در یک سال آینده یا بیشتر، هزینه های سرمایه ای کارخانه های بزرگ، به ویژه کارخانه های مبتنی بر فرآیندهای پیشرفته، به طور کلی افزایش می یابد، در حالی که هزینه های سرمایه ای کارخانه های تولید شده بر اساس فرآیندهای بالغ تغییر چندانی نخواهد کرد.

5، افزایش جزر و مد تجهیزات نیمه هادی همه قایق ها را بلند می کند