Samsung cède ASML avec un bénéfice multiplié par 8, pourquoi les groupes d'intérêt liés aux machines de lithographie EUV seront-ils désintégrés ?

Selon les médias sud-coréens, Samsung Electronics a divulgué un rapport d'audit montrant que la société a vendu ses 1,58 millions d'actions restantes du fabricant néerlandais d'équipements semi-conducteurs ASML au quatrième trimestre de l'année dernière. Ces actions sont évaluées à environ 1 200 milliards de wons (environ 6,5 milliards de yuans), et il semblerait que Samsung Electronics ait vendu les actions d'ASML pour lever des fonds pour la mise à niveau de sa technologie de processus de semi-conducteurs. En 2012, Samsung Electronics a dépensé environ 700 milliards de won pour acquérir environ 3 % des actions d'ASML afin de développer la coopération en matière de machines de lithographie. En 2016, Samsung Electronics a vendu 1,3% de ses actions dans ASML et récupéré environ 600 milliards de wons. À partir du deuxième trimestre de l'année dernière, Samsung a commencé à vendre ses participations restantes, encaissant environ 3 000 milliards de wons au deuxième trimestre et en réinvestissant les fonds dans le secteur des semi-conducteurs ; Au troisième trimestre, environ 1.300 milliards de wons ont été encaissés. Le rapport indique qu'on estime que le retour sur investissement de Samsung Electronics de 700 milliards de won a atteint environ 8 fois, et qu'un important flux de trésorerie a injecté une impulsion dans les futurs investissements en recherche et développement de Samsung Electronics.

Les groupes d’intérêt vont-ils se briser ?

ASML domine la part de marché mondiale des systèmes d'exposition à environ 95 %. Dans son système d'exposition, l'EUV le plus cher s'est bien vendu dès le départ.

L'essor des ventes d'ASML a commencé en 2016, lorsqu'elle a commencé la production en série d'EUV : de 6,8 milliards d'euros en 2016, les ventes ont plus que triplé pour atteindre 21,2 milliards d'euros six ans plus tard, en 2022. En revanche, les ventes de TSMC augmenteront rapidement à partir de 2019, lorsque l'EUV est appliqué à la production de masse au-dessus de 7 nm ; Les ventes ont augmenté de 2,2 fois, passant de 34,63 milliards de dollars en 2019 à 75,88 milliards de dollars en 2022. Parmi les entreprises qui bénéficient également des machines de lithographie EUV d'ASML figurent Samsung et Intel. Avec le soutien des machines de lithographie EUV, TSMC, Samsung et Intel ont établi une position de leader absolu dans la fabrication de plaquettes.

De capacité limitée, la machine de lithographie EUV produite par ASML est également fournie préférentiellement aux trois fabricants d'Intel, TSMC et Samsung, et les autres fabricants ne peuvent l'obtenir qu'après que les trois fabricants l'ont achetée. Pourquoi ASML vendrait-il préférentiellement à Intel, TSMC et Samsung ? La première raison est que ces trois constructeurs sont de gros clients et bénéficient d’un traitement préférentiel ; la deuxième raison est que ces trois fabricants sont actionnaires d'ASML, donc bien sûr, il faut d'abord s'occuper des actionnaires.

En fait, la technologie des machines de lithographie EUV est un grand projet réalisé par Intel, TSMC et Samsung assistés par ASML. Dans une certaine mesure, ces trois sociétés sont les principaux contributeurs au développement réussi de la technologie des machines de lithographie EUV. En développant la machine de lithographie EUV, ASML a estimé que l’investissement était trop élevé et que le risque était trop grand. Par conséquent, Intel, Samsung et TSMC ont décidé d'investir de l'argent dans ASML pour soutenir la recherche et le développement de machines de lithographie EUV par ASML. À l'heure actuelle, Intel, Samsung, TSMC et ASML forment un groupe d'intérêt commun dans le domaine de la lithographie EUV, et les quatre sociétés géantes monopolisent la fabrication de plaquettes semi-conductrices.

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