Appare la finestra del profitto, la fabbrica di chip farà una grande scommessa

1, Budget basso per il 2023

Secondo le statistiche TrendForce, nei primi tre trimestri del 2023, le prestazioni di utilizzo della capacità di ciascuna fonderia di wafer non sono ideali e il valore della produzione annuale è ridotto di circa il 4% su base annua. Di conseguenza, le fonderie di wafer hanno ridotto le spese in conto capitale per l’approvvigionamento di attrezzature nel 2023 e il tasso di espansione della capacità è rallentato. Nel caso di TSMC, il leader della fonderia ha abbassato le previsioni di spesa in conto capitale per l’intero anno nel secondo trimestre del 2023, e di nuovo nella seconda metà dell’anno, lasciando la spesa per l’intero anno a circa 30 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 36,3 miliardi di dollari del 2023. 2022, che rappresenta il primo calo annuale delle spese in conto capitale dell’azienda in quasi otto anni. In termini di espansione degli impianti, i progetti di espansione di TSMC a Kaohsiung, Nanke, Zhongke e Zhuke hanno subito un rallentamento e la loro capacità produttiva è stata ridistribuita. Il piano originale prevedeva la costruzione di due nuovi stabilimenti a Kaohsiung, comprese le linee di produzione con processo a 7 nm e a 28 nm, ma l'impianto a 7 nm a Kaohsiung è stato sospeso a causa della debole domanda nei mercati degli smartphone e dei PC e le relative specifiche di ingegneria meccanica ed elettrica sono state rinviate per un anno e le operazioni di clean room e installazione sono state successivamente rinviate. Inoltre, anche la tecnologia 3nm è passata dalla modalità di avanzamento rapido alla modalità di espansione lenta. Il Fab 18 Plant P7, originariamente previsto per la produzione di massa nel 2023, è stato esteso al 2024. Samsung ha avanzato gli ordini di trasferimento dei clienti con processi inferiori a 7 nm Qualcomm, Nvidia e altri nuovi prodotti di punta, non esiste un volume equivalente di nuovi clienti per riempire la capacità, con conseguente nel 2023, l'utilizzo annuo della capacità di processo avanzato di Samsung sarà ad un minimo di circa il 60%. Wang Shi, direttore generale di UMC, ha affermato che nel 2023, mentre i clienti continuavano a digerire le scorte, l'attività di UMC è stata influenzata dalla debole domanda di wafer e le spedizioni di wafer sono diminuite del 17,5% su base trimestrale nel primo trimestre e l'utilizzo della capacità è sceso a 70%. Nel secondo trimestre, le spedizioni di wafer sono rimaste stabili poiché la domanda complessiva è rimasta contenuta e i clienti hanno continuato ad adeguare le scorte. Nel corso dell'anno, UMC ha adottato rigorose misure di controllo dei costi e posticipato il più possibile alcune spese in conto capitale per garantire la redditività. Nel 2023, GlobalFoundries ha tagliato più di 800 posti di lavoro, ovvero il 5,3% dei 15.000 dipendenti dell’azienda in tutto il mondo. Poiché l’industria globale dei semiconduttori era in un ciclo discendente, GF ha iniziato a ridurre le spese in conto capitale e a rallentare il processo di espansione.

2, La prima metà del 2024 vedrà la luce

Nel quarto trimestre del 2023, la situazione ha cominciato a migliorare, in particolare Huawei ha rilasciato un nuovo telefono cellulare di punta, che ha scatenato un'ondata di acquisti, che ha stimolato tutti gli aspetti della catena industriale dei semiconduttori, insieme al caldo server AI e ai relativi chip, a quel tempo, l'industria generalmente credeva che nel 2024 le spese in conto capitale dell'industria dei semiconduttori elettronici sarebbero aumentate in modo significativo. Lo sviluppo del settore passerà a un ciclo ascendente. Secondo IDC, nel primo trimestre del 2024, le spedizioni globali di PC sono aumentate dell’1,5% rispetto al primo trimestre del 2023, la prima crescita positiva anno su anno dal quarto trimestre del 2021. Il mercato degli smartphone ha registrato una ripresa in precedenza, diventando positivo nel primo trimestre del 2024. quarto trimestre del 2023 con un aumento dell’8,5%, la prima crescita positiva anno su anno dal secondo trimestre del 2021, e ha continuato a crescere nel primo trimestre del 2024 con un aumento del 7,8%. Nonostante il trend positivo nel primo trimestre del 2024, IDC prevede che i mercati dei PC e degli smartphone cresceranno modestamente per l’intero anno 2024, rispettivamente al 2,4% e al 2,8%. La seconda metà del 2024 sarà migliore rispetto alla prima metà dell’anno e la performance del mercato nella prima metà dell’anno è ancora piuttosto debole, determinando una crescita non evidente durante tutto l’anno.

La prima metà del 2024 è appena trascorsa, dallo sviluppo del settore, e le previsioni per la fine del 2023 sono sostanzialmente coerenti, ma il mercato è ancora in qualche oscillazione, più simile a un periodo di transizione, la seconda metà dell'anno, il globale in generale la domanda del mercato aumenterà in modo più evidente, la crescita complessiva delle vendite di chip, guiderà l'utilizzo della capacità produttiva.

3, La fonderia e i chip di memoria aprono la strada

Dall'attuale situazione di sviluppo, tra le varie piastre dell'industria mondiale di produzione di chip, i segnali di ripresa della fonderia di wafer e dei chip di memoria sono i più evidenti e rappresentativi. Innanzitutto, il rapporto sull'industria della fonderia di jpmorgan Chase (piccola MO) Securities ha sottolineato che la riduzione delle scorte della fonderia finirà. Gokul Hariharan, direttore del Dipartimento di ricerca di Small MoTaiwan, ha analizzato che il primo trimestre ha toccato il fondo, poiché la domanda di intelligenza artificiale continua a crescere, la domanda di non intelligenza artificiale si è gradualmente ripresa, hanno iniziato a comparire anche ordini urgenti, driver di pannelli di grandi dimensioni IC (LDDIC), IC di gestione dell'alimentazione (PMIC), chip WiFi 5 e WiFi 6 e altre richieste si sono surriscaldate. Ciò dimostra che l’industria della fonderia di wafer sta cominciando a avviarsi verso la ripresa. In termini di domanda non legata all’intelligenza artificiale, i mercati verticali come quello dei consumatori, delle comunicazioni e dell’informatica hanno toccato il fondo nel primo trimestre di quest’anno, ma la domanda automobilistica e industriale potrebbe non riprendersi fino alla fine del 2024 o all’inizio del 2025.

Tuttavia, SEMI ha ammesso che attualmente il tasso di utilizzo della capacità delle fonderie di wafer è ancora basso, in particolare dei processi maturi, e non vi è alcun segno di ripresa nella prima metà del 2024. Le spese in conto capitale Fab sono altamente correlate all'utilizzo della capacità e, in generale, alla spesa è sceso del 17% su base annua nel quarto trimestre del 2023, è sceso anche dell'11% nel primo trimestre del 2024 e si prevede che ritorni a crescere nel secondo trimestre, ma solo marginalmente dello 0,7%. Si prevede che le spese in conto capitale legate alla memoria cresceranno dell'8%, più rapidamente rispetto al segmento non legato alla memoria. Secondo le statistiche TrendForce, nel secondo trimestre del passato, non vi è stato alcun cambiamento significativo nel livello delle scorte dei fornitori e degli acquirenti di memoria, e nel terzo trimestre, i produttori di smartphone e CSP hanno ancora spazio per ricostituire le scorte ed entreranno nel mercato. stagione di produzione. Si prevede che smartphone e server favoriranno un’ulteriore crescita delle spedizioni di memoria. Nel terzo trimestre, si prevede che la ripresa della domanda di server per uso generale, unita all'ulteriore aumento della quota di produzione della HBM da parte dei fornitori di memoria, continuerà ad aumentare i prezzi delle DRAM per PC, con un aumento medio del prezzo dal 3% all'8%. %. I server per uso generico hanno beneficiato della domanda di scorte durante l'alta stagione, con conseguenti aumenti dei prezzi dei contratti DDR5 dall'8% al 13%. In termini di NAND Flash, nel terzo trimestre le aziende continueranno a investire nella costruzione di server, gli SSD trarranno vantaggio dall’espansione delle applicazioni AI e gli ordini correlati continueranno a crescere. Tuttavia, la domanda del mercato dell'elettronica di consumo continua ad essere fiacca e la produzione originale in fabbrica nella seconda metà dell'anno è positiva, si prevede che la percentuale di eccesso di offerta di NAND Flash salirà al 2,3% e l'aumento medio del prezzo di NAND Flash convergerà verso un aumento trimestrale del 5%-10%. Osservando l'andamento dei prezzi delle NAND Flash quest'anno, a causa del controllo della fabbrica originaria nella prima metà dell'anno, il prezzo ha accelerato la ripresa, ma con i principali produttori hanno iniziato ad espandere la produzione nella seconda metà dell'anno, ma il mercato al dettaglio non si è ripreso, i prezzi spot dei wafer diminuiranno.

Quanto sopra sono chip digitali e logici, al contrario, il mercato dei chip analogici è molto peggiore, a causa principalmente del mercato delle applicazioni industriali e automobilistiche, come accennato in precedenza, ho paura di riprendersi fino alla fine di quest'anno. La performance di Texas Instruments, leader nei chip analogici, fornisce un'indicazione dello stato del mercato. Nel primo trimestre del 2024, i ricavi di Texas Instruments sono diminuiti del 16% su base annua (10% su base trimestrale) a 3,661 miliardi di dollari, e i ricavi sono diminuiti del 34% su base annua. Texas Instruments vanta l'elenco di clienti più lungo e le categorie di prodotti più diversificate nel settore dei chip, il che la rende un barometro per l'intero settore dei chip analogici.

4. In preparazione al 2025, le principali fabbriche aumentano le spese in conto capitale

Allo stato attuale, l'industria dei semiconduttori è entrata in un nuovo ciclo ascendente e le principali fabbriche sono finalmente arrivate a una nuova finestra di crescita e hanno iniziato ad aumentare le spese in conto capitale e ad espandere la capacità produttiva, i rappresentanti tipici sono TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron, così come SMIC e Huahong Semiconductor. A causa del continuo aumento nello sviluppo e nella produzione del processo più avanzato come quello a 2 nm, TSMC ha affermato che la spesa in conto capitale nel 2025 raggiungerà i 32-36 miliardi di dollari USA (da 28 miliardi di dollari USA a 32 miliardi di dollari nel 2024), la seconda più alta nell'ultimo anno, un aumento annuo dal 12,5% al ​​14,3%. È stato riferito che la domanda dei clienti per la capacità di processo a 2 nm di TSMC è più forte del previsto, oltre al fatto che Apple ha precedentemente preso l'iniziativa di contrattare la prima capacità di produzione a 2 nm di TSMC, anche i clienti di applicazioni non Apple stanno pianificando attivamente di adottare l'intelligenza artificiale a causa del suo sviluppo in forte espansione.

Pertanto, TSMC continua a promuovere l'obiettivo di produzione di massa di 2 nm per il 2025. In precedenza, la linea di produzione di 2 nm del primo stabilimento di Baoshan ha spostato le attrezzature nell'aprile 2024, anche il secondo stabilimento di Baoshan sta seguendo l'esempio, lo stabilimento di Kaohsiung prevede di espandere la capacità di produzione di 2 nm, la più veloce del settore. nel terzo trimestre del 2025 per passare alle apparecchiature correlate, anche Nanke si unirà alla produzione. La relativa capacità continuerà ad essere ampliata dalla fine del 2025 al 2026. Anche le due principali aziende della Corea del Sud, Samsung e SK Hynix, stanno raccogliendo fondi per espandere significativamente la produzione entro il 2025. Il 1° luglio, secondo il Korea Economic Daily News, Samsung Electronics e SK Hynix stanno valutando la possibilità di richiedere prestiti alla Korea Development Bank per promuovere ulteriormente la propria espansione aziendale. Secondo i rapporti, Samsung Electronics prevede di richiedere un prestito fino a 5 trilioni di won, SK Hynix punta a 3 trilioni di won, pari a 26,38 miliardi di yuan e 15,828 miliardi di yuan. È stato riferito che lo scopo principale del prestito della SK Hynix è quello di colmare il divario tra il suo enorme piano di investimenti e le riserve di capitale esistenti. La società prevede di investire più di 120 trilioni di won nello Yongin Semiconductor Cluster nella provincia di Gyeonggi e 4 miliardi di dollari per costruire un impianto di confezionamento di chip di memoria per server AI in Indiana. Tuttavia, le sue riserve di liquidità ammontavano a soli 8,2 trilioni di won alla fine del primo trimestre. SK Hynix inizierà la costruzione del suo imponente complesso di fabbriche chiamato Longin Semiconductor Cluster nel marzo 2025, che sarà composto da quattro fabbriche separate e, una volta completato, sarà probabilmente il più grande complesso di fabbriche del mondo. Il piano di spese in conto capitale di Micron per l'anno fiscale 2024 è di circa 8 miliardi di dollari e, nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, la società spenderà circa 3 miliardi di dollari in costruzioni di stabilimenti, nuove attrezzature e varie espansioni e aggiornamenti. Nell'anno fiscale 2025, Micron prevede di aumentare in modo significativo le spese in conto capitale, mirando a circa il 30% delle entrate, per un totale di circa 12 miliardi di dollari, per supportare il rinnovamento di varie tecnologie e strutture, e la spesa notevolmente aumentata dell'azienda nell'anno fiscale 2025 sarà utilizzata per costruire nuovi stabilimenti in Idaho e New York, finanziando allo stesso tempo l'assemblaggio e il test della memoria a larghezza di banda elevata (HBM). Oltre alla costruzione di strutture produttive e di back-end, comprende anche investimenti nella trasformazione tecnologica. Micron ha adottato la tecnologia EUV più tardi di Samsung e SK Hynix, ed è inoltre necessario aumentare gli investimenti per raggiungere la produzione di massa di EUV DRAM entro il 2025. Il presidente e CEO di Micron Sanjay Mehrotra ha affermato che, sebbene Micron sia leggermente indietro nell'uso delle apparecchiature di litografia EUV, la sperimentazione la produzione di chip DRAM con processo 1γ utilizzando EUV sta procedendo bene ed è sulla buona strada per raggiungere la produzione di massa nel 2025. Micron nutre grandi speranze per le DRAM con processo 1γ, sperando di realizzare chip di memoria più economici ed efficienti dal punto di vista energetico del settore. La produzione pilota è attualmente in corso presso lo stabilimento Micron di Hiroshima, in Giappone, dove verrà prodotta anche la prima DRAM che utilizza il processo 1γ come parte del programma di produzione pilota. Intel prevede di aumentare la spesa in conto capitale del 2% a 26,2 miliardi di dollari nel 2024, poiché l’azienda aumenta la capacità per i clienti a contratto e i prodotti interni.

Diamo un'occhiata alle prestazioni della fonderia di wafer della Cina continentale Duo Xiong

Nel primo trimestre del 2024, il fatturato di SMIC è stato di 1,75 miliardi di dollari, con un incremento del 4,3% su base trimestrale e del 19,7% su base annua, e la sua capacità di produzione mensile è aumentata da 805.500 wafer da 8 pollici nel quarto trimestre del 2024. nel 2023 a circa 814.500 wafer e il tasso di utilizzo della capacità è aumentato all'80,8%. Durante il trimestre, le spese in conto capitale della SMIC sono state pari a 15,873 miliardi di yuan, rispetto ai 16,708 miliardi di yuan del trimestre precedente. Guardando al secondo trimestre, la spesa in conto capitale pianificata da SMIC è rimasta invariata. Nel primo trimestre del 2024, il fatturato di Huahong Semiconductor è stato di 460 milioni di dollari, in calo rispetto ai 631 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso, ma in aumento dell'1% rispetto ai 455 milioni di dollari del trimestre precedente. L'utile netto di Huahong Semiconductor attribuibile agli azionisti della società madre è stato di 31,8 milioni di dollari, in calo del 79,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. La società ha attribuito il calo dell'utile netto al calo dei prezzi medi di vendita. Durante il trimestre, Huahong Semiconductor ha speso 302,6 milioni di dollari in spese in conto capitale, rispetto ai 331 milioni di dollari dello scorso trimestre. Nel complesso, nel prossimo anno circa, la spesa in conto capitale delle grandi fabbriche, soprattutto quelle basate su processi avanzati, aumenterà generalmente, mentre la spesa in conto capitale delle fabbriche basate su processi maturi non cambierà molto.

5. Una marea crescente di apparecchiature a semiconduttore solleva tutte le barche