칩 충돌의 책임은 트럼프에게 있다

그러나 이러한 제한으로 인해 미국 칩 제조업체의 중국 판매가 약화되었다는 점을 인정해야 합니다. 엔비디아의 중국 매출은 4월 28일 종료된 분기 전체의 약 18%를 차지했는데, 이는 전년 동기의 66%와 비교된다.

이 소식에 이어 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 뉴욕에서 2.8% 하락해 2022년 12월 이후 최악의 날을 기록했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 1.4% 하락해 3회 연속 연승 행진을 이어갔다. 필라델피아 반도체 지수는 오후 거래에서 5% 이상 하락해 2022년 10월 이후 최대 일일 비율 하락세를 기록했습니다.

이 중 인공지능 거대 기업 엔비디아(Nvidia)는 약 7% 하락해 시장 가치가 2000억 달러 이상 하락했다. 소규모 경쟁사인 AMD는 8% 하락했습니다. Qualcomm, Micron, Broadcom 및 Arm의 주가는 모두 7% 이상 하락했습니다. 이 중 브로드컴 주가는 7.9% 하락해 15.9% 급락한 2020년 3월 18일 이후 하루 최대 하락률을 기록했다. 같은 시각 미국 3대 칩 장비업체인 어플라이드머티어리얼즈, 팬포레스트그룹, 콜레이의 주가도 수요일 급락했다. 이 가운데 어플라이드 머티어리얼즈 주가는 7.8%나 하락해 11월 이후 장중 최대 하락폭을 기록했다.

이번 대패로 필라델피아 반도체 지수(Philadelphia Semiconductor Index) 주식 가치는 4,960억 달러에 달했다.

AJ 벨의 투자 분석가 댄 코츠워스는 "투자자들은 기술주에 대한 끊임없는 좋은 소식에 익숙해졌기 때문에 약간의 부정적인 소식이라도 사람들을 방심하게 만들고 시장에 패닉을 일으킬 수 있다"고 말했습니다.

인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)의 수석 시장 전략가인 스티브 소스닉은 "반도체 주식은 양 진영의 정치적 세력의 이중고에 의해 타격을 입었다"고 말했다. 시장을 끌어올리고 있다면 투자자들이 숨을 곳이 정말 없을 것”이라고 덧붙였다.

바클레이즈 글로벌 리서치(Barclays Global Research) 회장 아제이 라자드햐샤(Ajay Rajadhyaksha)는 이번 조치는 트럼프 대통령이 미국 대선에서 승리할 확률이 지난 3주 동안 크게 개선됐고, 투자자들이 대형주에서 계속 전환함에 따라 "매우 공격적인 순환 거래" 등 정치적 위험에 대한 투자자들의 우려가 높아진 것을 반영한다고 말했다. 주식부터 소형주까지. 그는 "지난 1년 반 동안 기술주에 놀라운 움직임이 있었다"며 "그래서 사람들은 뉴스에서 이익을 얻고 있다"고 말했다.

이 문제에 정통한 소식통에 따르면 미국의 칩 제조업체인 Applied Materials Corp., Pan Forest Corp. 및 Kolei Corp.는 최근 미국 관리들과의 일련의 회의에서 자신들의 입장을 압박해 왔습니다. 그들은 현재의 무역 정책이 비생산적이어서 미국 반도체 기업에 피해를 입히는 동시에 중국의 성장을 행정부가 원하는 만큼 막지 못한다고 주장한다.

일본, 네덜란드, 한국 칩은 버티지 못했어요

미국의 칩 부진과 동시에 일본, 네덜란드, 한국, 대만의 칩 거대 기업들도 하락했습니다.

먼저 일본에서는 일본 최대 반도체 장비 제조업체인 도쿄일렉트론(Tokyo Electron Ltd.)의 주가가 수요일 8.3%나 하락해 미국의 규제 소식 이후 3개월 만에 가장 큰 장중 하락세를 기록했다. Screen Holdings Co.는 5.1% 하락했고 Disco Corp. 주가는 4.1% 하락한 반면 Advantest Corp.는 2.5% 하락했습니다. Lasertec도 실적이 저조했습니다. T&D Asset Management의 수석 전략가인 나미오카 히로시(Hiroshi Namioka)는 Tokyo Electron 매출의 20% 이상이 중국에서 발생한다고 말했습니다. 그는 "이 일의 중심에 도쿄전자가 있다는 사실이 주가에 압력을 가할 수 있다"고 말했다.

네덜란드로 돌아가서 ASML 주가는 시장 기대치를 뛰어넘는 2분기 실적 보고에도 불구하고 하락했습니다. 이 회사의 주가는 암스테르담에서 11% 하락한 870.90유로로 시장 가치에서 427억 유로(467억 달러)가 손실되었으며, 이는 2020년 3월 이후 가장 큰 하락세라고 데이터에 나타났습니다. 이는 같은 기간 매출의 49%가 중국에서 나왔기 때문인데, 이는 제한이 강화될 경우 회사가 얼마나 많은 위험에 노출될 것인지를 잘 보여줍니다.

한국 기업들 역시 직격탄을 맞았는데, SK하이닉스 주가는 어제 전날보다 5.36% 하락한 22만500원(약 163달러)에 마감해 지난해 10월 26일 이후 거의 9개월 만에 최대 낙폭을 기록했다. SK하이닉스의 생산라인 장비 주요 공급업체인 한미반도체도 5.18% 하락한 15만9400원을 기록했다. 삼성전자는 1.14% 하락한 86,700원에 마감했습니다. 외국인 투자자들은 SK하이닉스 주식을 순매도하며 4,090억 원 상당의 주식을 매도해 국내 시장에서 가장 많이 팔린 주식이 됐다. 코스피지수는 전날보다 22.8포인트(0.80%) 하락한 2,843.29로 마감했다. 서울외환시장에서 오후 3시30분 현재 원화는 전날보다 3.4원 내린 달러당 1,381.5원에 거래됐다.

중국 대만 측에서도 TSMC의 반응도 작지 않다. TSMC 주가도 대만 증권거래소에서 하락세를 보이며 전날보다 2.37% 하락한 NT$1,030에 마감했습니다. 미국에서는 TSMC 주가가 8%나 하락했다.

글로벌 반도체 산업은 현대 경제의 중요한 부분을 차지하고 있으며, SK하이닉스, TSMC, 삼성전자 등의 기업이 그 핵심 역할을 하고 있습니다. 미국, 중국, 대만 사이의 지정학적 긴장은 반도체 시장에서 대만의 중요한 위치가 글로벌 공급망에 영향을 미치기 때문에 복잡성을 한층 더 가중시킵니다. 트럼프의 대통령직과 그의 정책, 특히 무역과 제조업에 대한 그의 입장은 역사적으로 시장 역학에 영향을 미쳤으며 그의 최근 발언도 예외는 아닙니다.

미국 정부의 반도체 법안과 보조금은 국내 반도체 산업을 활성화하고 외국 제조업체에 대한 의존도를 줄이는 것을 목표로 하고 있지만, 트럼프 대통령의 발언은 이러한 보조금의 실효성과 미래에 대한 의구심을 불러일으키며 시장을 혼란에 빠뜨리고 있다.

미국 칩 제조업체, 유일한 승자?

칩 업체들이 폭락하면서 국내 웨이퍼 업체인 인텔과 GF만 출하량이 좋았다. Intel Corp.과 Grofond Inc.는 수요일 투자자들이 Biden 또는 Trump 행정부의 새로운 정책으로 인해 회사가 이익을 얻을 수 있다고 추측함에 따라 칩 회사의 광범위한 매각을 무시하고 상승했습니다. 인텔 주가는 8.2%나 올랐고, 글로벌파운드리 주가는 14% 상승했다.

다코타 웰스 매니지먼트(Dakota Wealth Management)의 로버트 파블릭 수석 포트폴리오 매니저는 "트럼프의 발언은 미국에 제조 시설을 갖춘 인텔에 이익이 되기 때문에 수혜자가 될 것"이라고 말했다. 논리적으로 이해하면 매우 간단한 일이다. 트럼프 행정부부터 바이든 행정부, 어쩌면 트럼프 행정부까지 그들이 주장해온 것 중 하나가 칩의 현지 생산을 촉진하자는 것인데, 미국 내 유일한 현지 칩 제조 업체 두 곳인 인텔과 그로폰드가, 그들의 이점은 분명합니다.

현재 인텔 파운드리는 미국 칩법 보조금 85억 달러와 최대 110억 달러의 대출을 받았으며, 인텔이 독립적으로 관리하는 계열사인 인텔 파운드리는 2030년까지 TSMC에 이어 두 번째로 큰 파운드리로 도약한다는 계획을 추진하고 있다.

지금까지 회사는 미국에 4개의 새로운 공장(애리조나에 2개, 오하이오에 2개)을 발표했습니다. 애리조나 주 챈들러에 있는 두 시설인 Intel의 Fab 52와 Fab 62는 2021년 초 Gelsinger의 발표 이후 가장 많은 진전을 이루었습니다. 2023년 12월 현재 Intel은 공장의 콘크리트 상부 구조가 완성되었다고 밝혔습니다. 건설 팀은 현재 인텔이 웨이퍼 운반을 위한 "자동화된 초고속도로"라고 설명하는 자동화된 자재 처리 시스템을 설치하고 있습니다. 이 팹은 올해 말이나 2025년 초에 생산을 시작할 예정이며 인텔의 차세대 옹스트롬 시대 공정 기술을 기반으로 칩을 생산할 계획입니다. 여기에는 대중 시장 Intel 18A 노드가 포함됩니다.

한편, 인텔이 40년 만에 처음으로 미국에 건설한 새로운 팹인 오하이오에서는 건설팀이 공사에 분주합니다. 파운드리에서는 2023년에 건설 인력이 덤프 트럭 248,000대에 해당하는 400만 입방야드(353만 미터톤) 이상의 흙을 옮기고 51.4km(32마일) 이상의 파이프라인을 부설할 것이라고 주장합니다.

올해 작업의 대부분은 실용적인 수준에서 팹을 건설하고 다음 건설 단계에 필요한 "과부하" 제조 장비를 도입하는 데 중점을 둘 것입니다. 오하이오에 있는 인텔의 팹은 2025년에 생산을 시작할 것으로 예상됩니다. 그러나 지난 2월에 보고한 바와 같이 미국 CHIPS 법 자금 조달 지연과 시장 역학의 변화로 인해 완공 날짜가 2026년 말로 밀려난 것으로 보입니다.

한편, 미국은 칩 제조업체인 GlobalFoundries에 15억 달러를 지원했습니다. GlobalFoundries 지원 계획의 일환으로 행정부는 추가로 16억 달러의 연방 대출도 제공할 예정입니다. 보조금으로 인해 10년 이내에 뉴욕주에서 회사의 생산 능력이 3배로 늘어날 것으로 예상됩니다. GlobalFoundries의 소유권은 회사가 뉴욕 몰타에 있는 기존 공장을 확장하는 데 도움이 될 것이며, 이를 통해 GM과 차량용 특수 칩 생산을 확보하는 계약을 이행할 수 있게 될 것입니다. 이는 또한 GlobalFoundries가 현재 미국에서 생산되지 않는 주요 칩을 생산하기 위한 새로운 공장을 건설하는 데 도움이 될 것입니다. 여기에는 높은 방사선량을 견딜 수 있기 때문에 위성에 사용하기에 적합한 새로운 종류의 반도체가 포함됩니다. 이 자금은 또한 버몬트에서 회사의 운영을 업그레이드하여 전기 자동차, 전력망, 5G 및 6G 스마트폰용 칩을 생산할 수 있는 미국 최초의 시설을 건설하는 데 사용될 것입니다. 행정부 관리들은 투자가 없었다면 버몬트 공장은 폐쇄됐을 것이라고 말했습니다. Gina Raimondo 미국 상무장관은 GlobalFoundries 계약 체결로 주요 자동차 공급업체 및 제조업체에 칩을 안정적으로 공급하고 공급망 문제를 예방하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.

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