Het winstvenster verschijnt, de chipfabriek gaat een grote weddenschap plaatsen

1，Laag budget voor 2023

Volgens de statistieken van TrendForce zijn de prestaties van de capaciteitsbenutting van elke wafelgieterij in de eerste drie kwartalen van 2023 niet ideaal, en wordt de jaarlijkse productiewaarde met ongeveer 4% op jaarbasis verminderd. Als gevolg hiervan hebben wafergieterijen de kapitaaluitgaven voor de aanschaf van apparatuur in 2023 verlaagd en is het tempo van de capaciteitsuitbreiding vertraagd. In het geval van TSMC verlaagde de leider van de gieterij zijn investeringsprognose voor het hele jaar in het tweede kwartaal van 2023, en opnieuw in de tweede helft van het jaar, waardoor de uitgaven voor het hele jaar op ongeveer $30 miljard bleven, tegen $36,3 miljard in het tweede kwartaal van 2023. 2022, de eerste jaarlijkse daling van de kapitaaluitgaven van het bedrijf in bijna acht jaar. Wat de uitbreiding van de fabriek betreft, zijn de uitbreidingsprojecten van TSMC in Kaohsiung, Nanke, Zhongke en Zhuke vertraagd en is hun productiecapaciteit herschikt. Het oorspronkelijke plan was om twee nieuwe fabrieken in Kaohsiung te bouwen, inclusief 7 nm- en 28 nm-procesproductielijnen, maar de 7 nm-fabriek in Kaohsiung werd opgeschort vanwege de zwakke vraag op de smartphone- en pc-markten, en de relevante mechanische en elektrotechnische specificaties werden uitgesteld voor één jaar, waarna de cleanroom- en installatiewerkzaamheden werden uitgesteld. Bovendien is 3nm ook veranderd van de fast forward-modus naar de langzame expansiemodus. Fab 18 Plant P7, oorspronkelijk gepland voor massaproductie in 2023, is verlengd tot 2024. Samsung geavanceerde procesklanten onder 7nm Qualcomm, Nvidia en andere vlaggenschip nieuwe producten dragen bestellingen over, er is geen gelijkwaardig volume aan nieuwe klanten om de capaciteit te vullen, wat resulteert in Samsung 2023 bedraagt ​​de jaarlijkse benutting van de geavanceerde procescapaciteit op een dieptepunt van ongeveer 60%. Wang Shi, algemeen directeur van UMC, zei dat de activiteiten van UMC in 2023 werden getroffen door de zwakke vraag naar wafels, terwijl klanten de voorraad bleven verwerken, en dat de verzendingen van wafels in het eerste kwartaal met 17,5% daalden op kwartaalbasis, en dat de bezettingsgraad daalde tot 70%. In het tweede kwartaal bleven de verzendingen van wafels stabiel, omdat de algemene vraag gematigd bleef en klanten hun voorraden bleven aanpassen. UMC heeft het hele jaar door strikte kostenbeheersingsmaatregelen genomen en bepaalde kapitaaluitgaven zoveel mogelijk uitgesteld om de winstgevendheid te garanderen. In 2023 schrapte GlobalFoundries meer dan 800 banen, oftewel 5,3 procent van de 15.000 werknemers van het bedrijf wereldwijd. Omdat de mondiale halfgeleiderindustrie zich in een neerwaartse cyclus bevond, begon GF de kapitaaluitgaven terug te dringen en het expansieproces te vertragen.

2，De eerste helft van 2024 zal het licht zien

In het vierde kwartaal van 2023 begon de situatie te verbeteren, vooral Huawei bracht een nieuw vlaggenschip mobiele telefoon uit, die een golf van aankopen veroorzaakte die alle aspecten van de keten van de halfgeleiderindustrie stimuleerde, in combinatie met de hete AI-server en aanverwante chips. Destijds was de industrie er algemeen van overtuigd dat de kapitaaluitgaven van de elektronische halfgeleiderindustrie in 2024 aanzienlijk zullen stijgen. De ontwikkeling van de industrie zal verschuiven naar een opwaartse cyclus. Volgens IDC zijn de wereldwijde pc-leveringen in het eerste kwartaal van 2024 met 1,5% gestegen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2023, de eerste positieve groei op jaarbasis sinds het vierde kwartaal van 2021. De smartphonemarkt herstelde zich eerder en werd positief in de tweede helft van 2023. in het vierde kwartaal van 2023 met een stijging van 8,5%, de eerste positieve groei op jaarbasis sinds het tweede kwartaal van 2021, en bleef in het eerste kwartaal van 2024 groeien met een stijging van 7,8%. Ondanks de positieve trend in het eerste kwartaal van 2024 verwacht IDC dat de pc- en smartphonemarkten voor het volledige jaar 2024 bescheiden zullen groeien, met respectievelijk 2,4% en 2,8%. De tweede helft van 2024 zal beter zijn dan de eerste helft van het jaar, en de marktprestaties in de eerste helft van het jaar zijn nog steeds enigszins zwak, wat resulteert in een niet voor de hand liggende groei gedurende het hele jaar.

De eerste helft van 2024 is net voorbij, door de ontwikkeling van de industrie, en de voorspelling voor eind 2023 is in principe consistent, maar de markt is nog steeds aan het schommelen, meer een overgangsperiode, de tweede helft van het jaar, de mondiale algemene de marktvraag zal duidelijker toenemen, de algehele groei van de chipverkoop zal de bezettingsgraad van de fabriek stimuleren.

3, Gieterij en geheugenchips lopen voorop

Vanuit de huidige ontwikkelingssituatie zijn onder de verschillende lagen van de mondiale chipproductie-industrie de tekenen van herstel van de wafergieterij en geheugenchips het meest duidelijk en het meest representatief. In de eerste plaats wees het rapport van de gieterij-industrie van jpmorgan Chase (kleine MO) Securities erop dat er een einde zal komen aan de voorraadafbouw in de gieterij. Gokul Hariharan, directeur van de onderzoeksafdeling van Small MoTaiwan, analyseerde dat het eerste kwartaal de bodem heeft bereikt, aangezien de vraag naar AI blijft stijgen, de vraag naar niet-AI zich geleidelijk heeft hersteld, er ook urgente bestellingen beginnen te verschijnen, grote paneeldrivers IC (LDDIC), energiebeheer-IC (PMIC), WiFi 5- en WiFi 6-chips en andere eisen zijn toegenomen. Het laat zien dat de wafergieterij-industrie zich begint te herstellen. Wat de niet-AI-vraag betreft, hebben verticale markten zoals de consumentenmarkt, de communicatiesector en de computersector in het eerste kwartaal van dit jaar hun dieptepunt bereikt, maar de vraag uit de automobielsector en de industrie zal zich mogelijk pas eind 2024 of begin 2025 herstellen.

SEMI gaf echter toe dat de bezettingsgraad van de wafergieterijen momenteel nog steeds laag is, vooral bij volwassen processen, en dat er geen teken is van herstel in de eerste helft van 2024. De kapitaalinvesteringen zijn sterk gecorreleerd met de bezettingsgraad en de algehele uitgaven. daalde met 17% op jaarbasis in het vierde kwartaal van 2023, daalde ook met 11% in het eerste kwartaal van 2024 en zal naar verwachting in het tweede kwartaal weer groeien, maar slechts marginaal met 0,7%. De geheugengerelateerde kapitaaluitgaven zullen naar verwachting met 8 procent groeien, sneller dan in het niet-geheugensegment. Volgens de statistieken van TrendForce was er in het tweede kwartaal van het verleden geen significante verandering in het voorraadniveau van geheugenleveranciers en -kopers, en in het derde kwartaal hebben smartphone- en CSP-fabrikanten nog steeds ruimte om hun voorraad aan te vullen, en zullen zij de markt betreden. productie seizoen. Smartphones en servers zullen naar verwachting de verdere groei van de geheugenleveringen stimuleren. In het derde kwartaal zal het herstel van de vraag naar servers voor algemene doeleinden, in combinatie met de verdere stijging van het productieaandeel van HBM door geheugenleveranciers, naar verwachting de PC DRAM-prijzen blijven verhogen, met een gemiddelde prijsstijging van 3% tot 8%. %. Servers voor algemeen gebruik profiteerden van de vraag naar aandelen in het hoogseizoen, wat resulteerde in prijsstijgingen voor DDR5-contracten van 8% tot 13%. Wat NAND Flash betreft, zullen bedrijven in het derde kwartaal blijven investeren in de constructie van servers, zullen SSD's profiteren van de uitbreiding van AI-toepassingen en zullen de gerelateerde bestellingen blijven groeien. De vraag op de markt voor consumentenelektronica blijft echter traag en de oorspronkelijke fabrieksproductie in de tweede helft van het jaar is positief. Verwacht wordt dat het aandeel van het NAND Flash-overaanbod zal stijgen tot 2,3%, en de gemiddelde prijsstijging van NAND Flash zal convergeren naar een kwartaalstijging van 5%-10%. Kijkend naar de prijsontwikkeling van NAND Flash dit jaar, als gevolg van de controle over de oorspronkelijke fabriek in de eerste helft van het jaar, versnelde de prijs het herstel, maar toen de grote fabrikanten de productie in de tweede helft van het jaar begonnen uit te breiden, maar Als de retailmarkt zich nog niet heeft hersteld, zullen de spotprijzen voor wafels dalen.

Bovenstaande zijn digitale, logische chips, maar de analoge chipmarkt is veel slechter, wat voornamelijk wordt veroorzaakt door de industriële en automobielapplicatiemarkt, zoals hierboven vermeld, ik ben bang om te herstellen tot het einde van dit jaar. De prestaties van Texas Instruments, de leider op het gebied van analoge chips, geven een indicatie van de stand van de markt. In het eerste kwartaal van 2024 daalde de omzet van Texas Instruments met 16% op jaarbasis (10% op kwartaalbasis) tot $3,661 miljard, en daalde de omzet met 34% op jaarbasis. Texas Instruments heeft de langste klantenlijst en de meest uiteenlopende productcategorieën in de chipindustrie, waardoor het een barometer is voor de gehele analoge chipindustrie.

4. Ter voorbereiding op 2025 verhogen grote fabrieken de kapitaaluitgaven

Momenteel is de halfgeleiderindustrie een nieuwe opwaartse cyclus ingegaan, en de grote fabrieken zijn eindelijk in een nieuw groeivenster gekomen en zijn begonnen met het verhogen van de kapitaaluitgaven en het uitbreiden van de productiecapaciteit. Typische vertegenwoordigers zijn TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron, evenals SMIC en Huahong Semiconductor. Vanwege de voortdurende toename van de ontwikkeling en productie van het meest geavanceerde proces zoals 2 nm, zegt TSMC dat de kapitaaluitgaven in 2025 32 miljard tot 36 miljard dollar zullen bedragen (28 miljard tot 32 miljard dollar in 2024), het op een na hoogste niveau. het afgelopen jaar een jaarlijkse stijging van 12,5% naar 14,3%. Er wordt gemeld dat de vraag van klanten naar de 2 nm-procescapaciteit van TSMC sterker is dan verwacht. Naast dat Apple eerder het voortouw nam bij het contracteren van TSMC's eerste 2 nm-productiecapaciteit, zijn niet-Apple-applicatieklanten ook actief van plan om AI te adopteren vanwege de bloeiende ontwikkeling ervan.

Daarom blijft TSMC het 2025-nm-massaproductiedoel voor 2025 promoten. Eerder verplaatste de 2 nm-productielijn van de Baoshan First-fabriek apparatuur in april 2024, Baoshan Second Plant volgt ook op, de Kaohsiung-fabriek is van plan de 2 nm-productiecapaciteit uit te breiden, de snelste in de in het derde kwartaal van 2025 om over te stappen op aanverwante apparatuur, zal Nanke ook deelnemen aan de productie. De relevante capaciteit zal vanaf eind 2025 tot 2026 verder worden uitgebreid. De twee grootste bedrijven van Zuid-Korea, Samsung en SK Hynix, zamelen ook geld in om de productie tegen 2025 aanzienlijk uit te breiden. Op 1 juli, volgens de Korea Economic Daily News, Samsung Electronics en SK Hynix overwegen leningen aan te vragen bij de Korea Development Bank om hun bedrijfsuitbreiding verder te bevorderen. Volgens rapporten is Samsung Electronics van plan een leningsbedrag van maximaal 5 biljoen won aan te vragen, SK Hynix mikt op 3 biljoen won, wat overeenkomt met 26,38 miljard yuan en 15,828 miljard yuan. Naar verluidt is het hoofddoel van de lening van SK Hynix het opvullen van de kloof tussen het enorme investeringsplan en de bestaande kapitaalreserves. Het bedrijf is van plan meer dan 120 biljoen won te investeren in het Yongin Semiconductor Cluster in de provincie Gyeonggi, en 4 miljard dollar om een ​​verpakkingsfabriek voor AI-servergeheugenchips te bouwen in Indiana. De kasreserves bedroegen aan het einde van het eerste kwartaal echter slechts 8,2 biljoen Won. SK Hynix zal in maart 2025 beginnen met de bouw van zijn enorme fabriekscomplex, het Longin Semiconductor Cluster genaamd, dat uit vier afzonderlijke fabrieken zal bestaan. Eenmaal voltooid zal het waarschijnlijk het grootste fabriekscomplex ter wereld zijn. Het investeringsplan van Micron voor het fiscale jaar 2024 bedraagt ​​ongeveer $8 miljard, en in het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2024 zal het bedrijf ongeveer $3 miljard uitgeven aan de constructie van fabrieken, nieuwe fabrieksapparatuur en verschillende uitbreidingen en upgrades. In het fiscale jaar 2025 is Micron van plan de kapitaaluitgaven aanzienlijk te verhogen, waarbij ze zich richten op ongeveer 30% van de omzet, in totaal ongeveer $12 miljard, om de vernieuwing van verschillende technologieën en faciliteiten te ondersteunen. De aanzienlijk toegenomen uitgaven van het bedrijf in het fiscale jaar 2025 zullen worden gebruikt om nieuwe fabrieken te bouwen. in Idaho en New York, terwijl het de assemblage en het testen van geheugen met hoge bandbreedte (HBM) financiert. Naast de bouw van productie- en back-endfaciliteiten omvat het ook investeringen in technologische transformatie. Micron adopteerde de EUV-technologie later dan Samsung en SK Hynix, en er zijn ook meer investeringen nodig om de massaproductie van EUV DRAM tegen 2025 te bereiken. Micron-president en CEO Sanjay Mehrotra zei dat hoewel Micron enigszins achterloopt bij het gebruik van EUV-lithografieapparatuur, de proef De productie van 1γ-proces-DRAM-chips met behulp van EUV vordert goed en ligt op koers om in 2025 massaproductie te realiseren. Micron heeft hoge verwachtingen van 1γ-proces-DRAM, in de hoop de industrie goedkopere en energiezuiniger geheugenchips te maken. Er wordt momenteel proefproductie uitgevoerd in de fabriek van Micron in Hiroshima, Japan, waar de eerste DRAM die gebruikmaakt van het 1γ-proces ook zal worden vervaardigd als onderdeel van het proefproductieprogramma. Intel is van plan de kapitaaluitgaven met 2% te verhogen tot 26,2 miljard dollar in 2024, terwijl het bedrijf de capaciteit voor contractklanten en interne producten vergroot.

Laten we eens kijken naar de prestaties van de Chinese wafelgieterij Duo Xiong op het Chinese vasteland

In het eerste kwartaal van 2024 bedroegen de verkoopopbrengsten van SMIC $1,75 miljard, een stijging van 4,3% op kwartaalbasis en 19,7% op jaarbasis, en de maandelijkse productiecapaciteit steeg van 805.500 8-inch wafers in het vierde kwartaal van 2024. 2023 tot ongeveer 814.500 wafels, en de bezettingsgraad van de capaciteit steeg tot 80,8%. Tijdens het kwartaal bedroegen de kapitaaluitgaven van SMIC 15,873 miljard yuan, vergeleken met 16,708 miljard yuan in het voorgaande kwartaal. Vooruitkijkend naar het tweede kwartaal bleven de geplande kapitaaluitgaven van SMIC stabiel. In het eerste kwartaal van 2024 bedroeg de omzet van Huahong Semiconductor $460 miljoen, vergeleken met $631 miljoen in dezelfde periode vorig jaar, maar een stijging van 1% vergeleken met $455 miljoen in het voorgaande kwartaal. De nettowinst van Huahong Semiconductor, toe te rekenen aan de aandeelhouders van het moederbedrijf, bedroeg $31,8 miljoen, een daling van 79,1% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Het bedrijf schreef de daling van de nettowinst toe aan een daling van de gemiddelde verkoopprijzen. Tijdens het kwartaal heeft Huahong Semiconductor $302,6 miljoen uitgegeven aan kapitaaluitgaven, vergeleken met $331 miljoen vorig kwartaal. Over het geheel genomen zullen de kapitaaluitgaven van grote fabrieken, vooral die welke zijn gebaseerd op geavanceerde processen, in het komende jaar over het algemeen toenemen, terwijl de kapitaaluitgaven van fabrieken die op volwassen processen zijn gebaseerd niet veel zullen veranderen.

5. Een opkomend tij van halfgeleiderapparatuur tilt alle boten op