Появляется окно прибыли, завод по производству чипов собирается сделать большую ставку

1，Низкий бюджет на 2023 г.

Согласно статистике TrendForce, в первые три квартала 2023 года показатели загрузки мощностей каждого завода по производству пластин не идеальны, а годовой объем производства снижается примерно на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В результате литейные производства сократили капитальные затраты на закупку оборудования в 2023 году, а темпы наращивания мощностей замедлились. В случае с TSMC руководитель литейного производства понизил прогноз капитальных затрат на весь год во втором квартале 2023 года и еще раз во второй половине года, оставив годовые расходы на уровне около 30 миллиардов долларов по сравнению с 36,3 миллиарда долларов в прошлом году. 2022 год, что станет первым ежегодным снижением капитальных затрат компании почти за восемь лет. Что касается расширения завода, проекты расширения TSMC в Гаосюне, Наньке, Чжункэ и Чжуке замедлились, а их производственные мощности были перераспределены. Первоначальный план заключался в строительстве двух новых заводов в Гаосюне, включая производственные линии по 7-нм и 28-нм техпроцессу, но 7-нм завод в Гаосюне был приостановлен из-за слабого спроса на рынках смартфонов и ПК, а соответствующие спецификации по механике и электротехнике были отложены на более поздний срок. один год, а работы по созданию чистых помещений и монтажу впоследствии были отложены. Кроме того, 3-нм техпроцесс также изменился с режима быстрой перемотки вперед на режим медленного расширения. Завод Fab 18 P7, первоначально запланированный к массовому производству в 2023 году, был продлен до 2024 года. Клиенты Samsung с передовыми процессами ниже 7 нм Qualcomm, Nvidia и другие флагманские новые продукты передают заказы, поэтому нет эквивалентного объема новых клиентов для заполнения мощностей, в результате чего в Samsung в 2023 году годовая загрузка мощностей передовых процессов будет на уровне около 60%. Ван Ши, генеральный менеджер UMC, заявил, что в 2023 году, поскольку клиенты продолжали поглощать товарные запасы, на бизнес UMC повлиял слабый спрос на пластины: поставки пластин в первом квартале упали на 17,5% по сравнению с предыдущим кварталом, а загрузка мощностей упала до 70%. Во втором квартале поставки пластин не изменились, поскольку общий спрос оставался низким, а клиенты продолжали корректировать запасы. В течение года UMC приняла строгие меры по контролю над расходами и максимально отложила некоторые капитальные затраты, чтобы обеспечить прибыльность. В 2023 году GlobalFoundries сократит более 800 рабочих мест, или 5,3 процента от 15 000 сотрудников компании по всему миру. Поскольку мировая полупроводниковая промышленность переживала спад, GF начал сокращать капитальные затраты и замедлять процесс расширения.

2. Первая половина 2024 года увидит свет.

В четвертом квартале 2023 года ситуация начала улучшаться, особенно компания Huawei выпустила новый флагманский мобильный телефон, что вызвало волну покупок, стимулировавшую все аспекты цепочки полупроводниковой промышленности в сочетании с горячим сервером искусственного интеллекта и соответствующими чипами. в то время в отрасли вообще считали, что в 2024 году капитальные затраты электронной полупроводниковой промышленности будут значительно увеличены. Развитие промышленности перейдет в восходящий цикл. По данным IDC, в первом квартале 2024 года мировые поставки ПК увеличились на 1,5% по сравнению с первым кварталом 2023 года, что стало первым положительным ростом в годовом исчислении с четвертого квартала 2021 года. в четвертом квартале 2023 года с ростом на 8,5%, что является первым положительным ростом в годовом исчислении со второго квартала 2021 года, и продолжил рост в первом квартале 2024 года с ростом на 7,8%. Несмотря на положительную тенденцию в первом квартале 2024 года, IDC ожидает, что рынки ПК и смартфонов будут расти скромно в течение всего 2024 года — на 2,4% и 2,8% соответственно. Второе полугодие 2024 года будет лучше, чем первое полугодие, а показатели рынка в первом полугодии все еще несколько слабые, что приведет к неочевидному росту в течение года.

Первая половина 2024 года только что прошла с момента развития отрасли, и прогноз на конец 2023 года в основном соответствует, но на рынке все еще наблюдаются некоторые колебания, больше похожие на переходный период, вторая половина года, глобальный общий рыночный спрос станет более очевидным, общий рост продаж чипов будет стимулировать загрузку производственных мощностей.

3. Литейное производство и чипы памяти лидируют.

Из текущей ситуации развития, среди различных пластин мировой индустрии производства чипов, признаки восстановления производства пластин и чипов памяти являются наиболее очевидными и наиболее репрезентативными. Прежде всего, в отчете компании jpmorgan Chase (малый штат Миссури) по литейному производству указано, что сокращение запасов на литейном заводе закончится. Гокул Харихаран, директор исследовательского отдела Small MoTaiwan, проанализировал, что первый квартал достиг дна, поскольку спрос на ИИ продолжает расти, спрос, не связанный с ИИ, постепенно восстанавливается, также начали появляться срочные заказы, что является драйвером крупногабаритных панелей. IC (LDDIC), микросхемы управления питанием (PMIC), чипы WiFi 5 и WiFi 6 и другие требования возросли. Это показывает, что индустрия литья пластин начинает восстанавливаться. Что касается спроса, не связанного с искусственным интеллектом, вертикальные рынки, такие как потребительские товары, коммуникации и компьютерные технологии, достигли дна в первом квартале этого года, но автомобильный и промышленный спрос может не восстановиться до конца 2024 года или начала 2025 года.

Тем не менее, в SEMI признали, что в настоящее время уровень загрузки мощностей заводов по литью пластин все еще низок, особенно зрелых процессов, и нет никаких признаков восстановления в первой половине 2024 года. упал на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в четвертом квартале 2023 года, также упал на 11% в первом квартале 2024 года и, как ожидается, вернется к росту во втором квартале, но лишь незначительно, на 0,7%. Ожидается, что капитальные затраты, связанные с памятью, вырастут на 8 процентов, быстрее, чем в сегменте, не связанном с памятью. Согласно статистике TrendForce, во втором квартале прошлого года не произошло существенных изменений в уровне запасов поставщиков и покупателей памяти, а в третьем квартале у производителей смартфонов и CSP все еще есть место для пополнения запасов, и они выйдут на рынок. производственный сезон. Ожидается, что смартфоны и серверы будут способствовать дальнейшему росту поставок памяти. Ожидается, что в третьем квартале восстановление спроса на серверы общего назначения в сочетании с дальнейшим увеличением доли производства HBM поставщиками памяти продолжит рост цен на DRAM для ПК, при этом средний рост цен составит от 3% до 8%. %. Серверы общего назначения выиграли от спроса на акции в пик сезона, что привело к увеличению контрактных цен на DDR5 на 8–13%. Что касается NAND Flash, то в третьем квартале предприятия продолжат инвестировать в создание серверов, SSD получат выгоду от расширения приложений искусственного интеллекта, а соответствующие заказы продолжат расти. Тем не менее, спрос на рынке бытовой электроники по-прежнему остается вялым, а исходное заводское производство во второй половине года является положительным. Ожидается, что доля избыточного предложения флэш-памяти NAND вырастет до 2,3%, а средний рост цен на NAND Flash будет приближаться к квартальному увеличению на 5%-10%. Глядя на ценовую тенденцию NAND Flash в этом году, из-за контроля над исходным заводом в первой половине года, цена ускорила восстановление, но основные производители начали расширять производство во второй половине года, но розничный рынок не восстановился, спотовые цены на вафли упадут.

Вышеупомянутые цифровые логические микросхемы, напротив, рынок аналоговых микросхем намного хуже, что в основном вызвано рынком промышленных и автомобильных приложений, как упоминалось выше, я боюсь восстановиться до конца этого года. Производительность компании Texas Instruments, лидера в производстве аналоговых микросхем, является одним из показателей состояния рынка. В первом квартале 2024 года выручка Texas Instruments снизилась на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (10% по сравнению с предыдущим кварталом) до $3,661 млрд, а выручка снизилась на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Texas Instruments имеет самый длинный список клиентов и самые разнообразные категории продукции в индустрии микросхем, что делает ее барометром для всей индустрии аналоговых микросхем.

4，В рамках подготовки к 2025 году крупные заводы увеличивают капитальные затраты.

В настоящее время полупроводниковая промышленность вступила в новый цикл роста, и основные фабрики, наконец, подошли к новому окну роста и начали увеличивать капитальные затраты и расширять производственные мощности, типичными представителями являются TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron, а также SMIC и Huahong Semiconductor. В связи с постоянным увеличением разработки и производства самых передовых технологий, таких как 2-нм, TSMC заявила, что капитальные затраты в 2025 году достигнут 32–36 миллиардов долларов США (28–32 миллиардов долларов США в 2024 году), что является вторым по величине показателем. в прошлом году годовой прирост составил от 12,5% до 14,3%. Сообщается, что потребительский спрос на 2-нм техпроцесс TSMC выше, чем ожидалось. Помимо того, что Apple ранее взяла на себя ведущую роль в заключении контракта на первые 2-нм производственные мощности TSMC, клиенты приложений, не принадлежащие Apple, также активно планируют внедрить искусственный интеллект из-за его бурного развития.

Таким образом, TSMC продолжает продвигать цель массового производства 2-нм 2025 года. Ранее 2-нм производственная линия первого завода Баошань переместила оборудование в апреле 2024 года, второй завод Баошань также следит за этим, завод в Гаосюне планирует расширить производственные мощности 2-нм, самые быстрые в мире. В третьем квартале 2025 года, чтобы перейти к соответствующему оборудованию, Nanke также присоединится к производству. Соответствующие мощности будут продолжать расширяться с конца 2025 по 2026 год. Две ведущие компании Южной Кореи, Samsung и SK Hynix, также собирают средства для значительного расширения производства к 2025 году. 1 июля, по данным Korea Economic Daily News, Samsung Electronics и SK Hynix рассматривают возможность получения кредита от Корейского банка развития для дальнейшего расширения своего бизнеса. По имеющимся данным, Samsung Electronics планирует подать заявку на получение кредита на сумму до 5 трлн вон, SK Hynix нацелена на 3 трлн вон, что эквивалентно 26,38 млрд юаней и 15,828 млрд юаней. Сообщается, что основной целью кредита SK Hynix является заполнение разрыва между ее огромным инвестиционным планом и существующими капитальными резервами. Компания планирует инвестировать более 120 триллионов вон в полупроводниковый кластер Йонъин в провинции Кёнгидо и 4 миллиарда долларов в строительство завода по упаковке чипов памяти для серверов искусственного интеллекта в Индиане. Однако на конец первого квартала его денежные резервы составляли всего 8,2 трлн вон. В марте 2025 года SK Hynix начнет строительство своего огромного производственного комплекса под названием Longin Semiconductor Cluster, который будет состоять из четырех отдельных заводов, и после завершения он, вероятно, станет крупнейшим производственным комплексом в мире. План капитальных вложений Micron на 2024 финансовый год составляет около 8 миллиардов долларов, а в четвертом квартале 2024 финансового года компания потратит около 3 миллиардов долларов на строительство фабрик, новое производственное оборудование, а также различные расширения и модернизации. В 2025 финансовом году Micron планирует значительно увеличить капитальные затраты, ориентируясь на около 30% выручки на общую сумму около 12 миллиардов долларов США, для поддержки обновления различных технологий и объектов, а значительно увеличенные расходы компании в 2025 финансовом году будут использованы для строительства новых фабрик. в Айдахо и Нью-Йорке, одновременно финансируя сборку и тестирование памяти с высокой пропускной способностью (HBM). Помимо строительства производственных и вспомогательных мощностей, оно также включает инвестиции в трансформацию технологий. Micron внедрила технологию EUV позже, чем Samsung и SK Hynix, и для достижения массового производства EUV DRAM к 2025 году также необходимо увеличить инвестиции. Президент и генеральный директор Micron Санджай Мехротра заявил, что, хотя Micron немного отстает в использовании оборудования для литографии EUV, испытания Производство чипов DRAM с процессом 1γ с использованием EUV продвигается хорошо и находится на пути к достижению массового производства в 2025 году. Micron возлагает большие надежды на DRAM с процессом 1γ, надеясь сделать чипы памяти более дешевыми и энергоэффективными в отрасли. Пилотное производство в настоящее время ведется на заводе Micron в Хиросиме, Япония, где также будет производиться первая DRAM с использованием процесса 1γ в рамках программы пилотного производства. Intel планирует увеличить капитальные расходы на 2% до $26,2 млрд в 2024 году, поскольку компания увеличивает мощности для контрактных клиентов и собственной продукции.

Давайте посмотрим на производительность завода по производству вафель Duo Xiong в материковом Китае.

В первом квартале 2024 года выручка от продаж SMIC составила $1,75 млрд, увеличившись на 4,3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 19,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а ее ежемесячная производственная мощность увеличилась с 805 500 8-дюймовых пластин в четвертом квартале 2024 года. К 2023 году количество пластин составит около 814 500, а коэффициент использования мощностей увеличится до 80,8%. В течение квартала капитальные затраты SMIC составили 15,873 млрд юаней по сравнению с 16,708 млрд юаней в предыдущем квартале. Заглядывая во второй квартал, запланированные капитальные затраты SMIC остались на прежнем уровне. В первом квартале 2024 года выручка от продаж Huahong Semiconductor составила $460 млн по сравнению с $631 млн за тот же период прошлого года, но увеличилась на 1% по сравнению с $455 млн в предыдущем квартале. Чистая прибыль Huahong Semiconductor, принадлежащая акционерам материнской компании, составила $31,8 млн, что на 79,1% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Компания объяснила падение чистой прибыли снижением средних цен реализации. За квартал Huahong Semiconductor потратила $302,6 млн на капитальные затраты по сравнению с $331 млн в прошлом квартале. В целом, в следующем году или около того капитальные затраты крупных заводов, особенно тех, которые основаны на передовых процессах, в целом увеличатся, в то время как капитальные затраты заводов, основанных на зрелых процессах, сильно не изменятся.

5. Растущая волна полупроводникового оборудования поднимает все лодки.